但在国内火电机组上的应用还刚刚起步技术

4月10日挂出招股书的光一科技被媒体质疑过度依赖大客户。光一科技第一大客户江苏省电力公司为公司贡献了6成左右的营收，但即使有江苏省电力公司这棵大树的庇护，光一科技报告期内毛利率也在直线下滑。

冲刺创业板的光一科技拟发行2167万股，而从客户集中度看，大客户依赖症或将成为光一科技“软肋”。

公司招股说明书显示，2009年到2011年，光一科技前五大客户向其贡献了77.42%、75.10%和84.59%的营收，客户较为集中。而从前五大客户明细看，公司对第一大客户江苏省电力公司的依赖尤其严重，3年来均在总营收的6成左右，2009年甚至占到了公司总营收的69.73%。

按说公司业绩应该有保障，但光一科技只能说是差强人意。报告期内，公司营收虽然增幅较快，但净利润表现却不突出。2009年至2011年，光一科技的净利润分别为3489.12 万元、3766.48 万元和5250.10 万元，2011年同比增长了39.39%，而2010年却只增长了7.95%。营收与净利润增长不同步的背后，是公司毛利率直线下滑在作怪。

公司招股书介绍，3年报告期内公司主营业务的综合毛利率保持了较高水平，但总体呈逐年下降趋势。“2009 年到2011 年主营综合毛利率分别为52.90%、50.05%和41.87%，毛利率下降的主要原因是产品价格的降低和产品结构的调整。”

近年来，此类寄生公司频频出现，著名财经评论 海洲曾公开评论，“应该说，寄生公司投资风险的到来是一种必然。一家公司将自己的主业依附在另一家公司或几家公司的身上，这种‘傍大款’的做法，决定了寄生公司的发展要看‘大款’的脸色，一旦大款不让‘傍’了，公司的发展也就失去了方向。”

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