高考加油商品期市震荡加剧黑色系品种再领风骚魏家

商品期货市场在褪去2016年“牛市”的耀眼光环之后，今年的剧情变得跌宕起伏。

据证券时报统计，截至12月25日，追踪国内商品走势的文华商品指数今年录得了4.69%的涨幅。在47个品种中，有28个品种实现上涨，19个品种下跌，其中有10个品种涨幅均超20%。

从数据看，商品市场整体依旧呈现上涨格局，但市场活跃度有所下降，成交量和成交额同比分别下降26.66%和3.81%。不仅如此，今年的商品市场震荡开始加剧，行情走势曲折。

黑色系再领风骚

2017年涨幅最大的五个品种分别是胶合板、焦炭、硅铁、螺纹钢和硅锰。胶合板涨68.32%，为商品中涨幅最大的品种，焦炭、硅铁、螺纹钢的涨幅也均超过30%。

表现最好的板块是黑色系品种。整个板块中，除铁矿石以外，其他品种均实现较大涨幅。原料中，焦炭、硅铁、硅锰涨幅均超过20%，其中焦炭涨幅最大，为39.43%；成材中，螺纹钢、热卷、线材均超过10%，其中螺纹钢涨幅最大，为36.45%。

其次是有色板块。沪锌、沪铜是有色中涨幅最大的两个品种，沪锌涨20.53%，沪铜涨19.44%，站稳5万元/吨大关；此外，铝、镍和铅也有不错表现。

表现最弱的是农产品板块以及化工板块的部分品种。橡胶是年度表现最差品种，跌幅超过20%。油脂板块跌幅最大，其中豆油跌19.55%，棕榈油跌17.19%。

行情曲折 震荡加剧

虽然追踪国内商品走势的文华商品指数录得4.69%的涨幅，使得2017年商品Epic和索尼曾签订协议整体依然处于上涨格局，但是，今年市场活跃度和趋势度有所下降。

值得注意的是，今年市场波动明显加大，牛市不在，市场赚钱效应不足。

西南期货研发中心总经理史光达表示，2015年底，全球经济开始步入复苏，走出金融危机后的漫长的调整期，叠加国内供给侧改革，催生大宗商品2016年牛市行情。与2016年相比，2017年的商品期货市场发生较大变化，趋势性明显减弱，波动有所加大。

史光达说，今年商品市场的表现可以分为上下半年两部分来看，6月份又恰巧成为上下半年的风格转化的拐点。上半年，市场笼罩在金融去杠杆和房地产调控的担忧之中，对商品需求过于悲观。同时，对于商品供给，市场又担心限产执行力度不足。最后，供且不乏交代未尽之处给和需求两个方面的担忧导致整个上半年商品市场普跌。

下半年，市场开始逆转。一方面，6月底的房地产和工业数据表现均超出市场预期；另一方面，在供给侧改革的推动下，限产执行的严格程度超出市场想象，下半年多数品种走出一轮行情，尤其是黑色系，其中螺纹钢创出最近四年新高。

光大银行金融市场部报告认为，2018年大宗商品市场交易主线为两大利多和两大利空。“两大利多”是全球需求改善与中国去产能；“两大利空”是全球央行收紧政策与中国房地产市场降温。