方正证券基差变化巨大套利机会显著位置

方正证券：基差变化巨大 套利机会显著 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周市场回顾：

页面的目的最近一周（上周四——本周三），市场出现超过百名保安人员在场戒备整体上涨的态势，IF和IH出现大幅升水，IC基差也由贴水状态转为升水状态。停牌影响明显，对沪深 00、中证500、上证50的影响点位分别达到70.4、 6.2和44. 。跨期套利仍然建议做多远月合约做空近月合约。

沪深 00指数期货基差跟踪：

当前各合约的实际基差均高于理论基差，近月合约出现了明显的套利机会，6月合约套利收益高达21.72%，7月合约的套利收益也达到了12.14%。对冲建议采用近月合约。

中证500指数期货基差跟踪：

目前除IC1512之外，其它 个合约已处于升水状态，对冲可考虑近月合约。跨期套利方面，远月和近月合约相比仍处于低估状态，跨期套利仍然建议做多远月合约做空近月合约。

上证50指数期货基差跟踪：

市场看多预期强烈，各合约目前高估明显，近月合约存在明显的套利机会，6月合约与7月合约的套利收益分别达到了17. 6%和12.1 %。对冲建议选择近月合约。

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