建材建筑行业负担不增加荐4股公开

建材：建筑行业负担不增加 荐4股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点：

本周建筑行业涨幅-2. %，跑输沪深 00指数0.6%，子行业中基建国企、基建民企、家装表现相对较好。

9月6日，国常会会议强调，抓紧研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担，以激发市场活力，引导社会预期向好，根据我们测算，建筑企业社保缴纳比例需下降7.6个百分点可实现建筑企业负担不增加。

人力本钱为建筑企业成本重要构成项，主要包括直接人工和劳务外包，其中以劳务外包为主。例如工程公司中国建筑，人力本钱占总成本比例 8%，其中劳务外包占总成本比例 %。全额缴纳社保后，长期看上市公司体系内合同职工成本上升影响更大，劳务分包短期有较大影响，长时间可通过转嫁至业主方逐渐减弱。

体系内全额缴纳社保后，对全行业平均利润影响大约8.5%，其中具体影响从小到大排序：国际工程（1.7%）