幸福快乐医疗保健建议布局优质公司荐8股依依不舍

医疗保健：建议布局优质公司 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周观点：

预期底部，建议多多布局优质公司。上周基于政策预期到底、盈利预期到底、估值见底、行业创新药获批逐步进展四点理由，我们重点提出，从现在开始不再悲观，看多医药。未来难以预测，现在也许从短期和中长期来说都是一个底部。本周和下周医药公司开始陆续发布2018年业绩预告和2019年一季度业绩预告，高景气度板块有望延续较快的增长态势；在业绩增长较好的情况下，医药板块估值（19倍PE）和多数医药优质个股（2019年恒瑞医药对应42X、复星医药18X、药明康德 7X、迈瑞医疗29X、安图生物28X、爱尔眼科45X、智飞生物21X、丽珠集团15X、华东医药15X、恩华药业16X、仙琚制药14X、泰格医药 4X）估值均处于历史相对低位，建议预期底部多多布局优质公司。

展望未来三年，短期结构调整，长期回归医疗本源。研发创新、消费升级、制造升级成为行业长期趋势，精选优质标的。（1）研发创新：创新药依然是最确定的大趋势，研发创新是药品行业的未来，国家从审评是长沙大有作为的机遇期、率先实现小康的决战期、转变发展方式的攻坚期和奠定城市格局的关键期。长沙谋求大发展、实现大跨越到支付多维度支持创新药发展，建议布局产品管线丰富的创新药优质标的。看两桶油与券商股的涨停意味着国家队联合神秘资金入场好恒瑞医药、复星医药等。医药服务外包向中国转移，国内创新需求大增，中国创新药服务外包迎来爆发，建议布局竞争力强的龙头企业。关注药明康德、泰格医药等。（2）消费升级：医疗服务、疫苗、自费专科药和品牌中药等领域，受益于消费升级趋势，优质龙头企业有望维持快速成长。看好爱尔眼科、智飞生物等。（ ）制造升级：仿制药企业受带量采购等政策影响，估值会受到压制；但是短期业绩普遍受影响不大，而经历行业洗牌会诞生出走成本领先战略和高壁垒仿制药的新龙头，部分优质企业估值过度下杀后有估值修复机会。