汽车明星公司增长快速荐股哈

汽车：明星公司增长快速 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

本周重点关注4月同比增长11.6%，增长平淡。1）在促销力度加大以及车展刺激之下，4月销量环比回落幅度虽好于去年，但是高于历史水平，且同比增速平淡，需求并无亮点。2）促销力度继续上升，本月优惠幅度继续小幅扩大，且高于去年同期水平。 ）社会库存和厂商库存继续上涨，尤其是经销商库销比达到1.5的临界水平。4）预计后续乘用车市场增速仍以平淡回落为主。

江铃4月销量点评：全顺改善明显，轻卡继续领跑。1）公司4月销量整体增长22.8%，公司整体运营呈现良好状态。2）全顺轻客业务企稳回升（+25.0%），后续销量增速具有保障。 ）轻卡业务继续领跑（+24.1%），国IV切换提升公司产品市占率逻辑持续。4）皮卡及SUV业务同比增长20.8%，SUV贡献主要增量。5）坚定看好公司未来成长性，重申对于公司的“推荐”评级。

长安5月销量点评：全面突破，4月各项业务持续超越行业增长。1）新蒙迪欧+翼虎继续发力，长安福特同比增长29%，成为持续驱动长安福特增长的显著动力。2）狭义乘用车占比进一步提升，自主销量结构优化，大自主业务持续增长。 ）长安马自达、长安铃木在新车效应之下明显重回增长轨道。

本周新车上市本周7款新车上市，其中 款B级车，1款微客，1款A级车，1款A0级车，1款MPV。分别是2014款阿特兹、2014款索纳塔八。

本周市场回顾本周汽车股小幅跑输沪深 00，整体估值继续下降。汽车与汽车零部件指数下跌2.42%，跑输沪深 00指数1.27个百分点。分板块中乘用车表现差于载货车和载客车载货车。分主题看，新能源板块跌幅较大。本周整体估值小幅下降。

里面大部分内容不适合给孩子看。”该负责人称 投资建议维持选择“确定性增长”的投资策略。1）清洁柴油车行业成长确定性得到一季报验证，重申推荐“江铃汽车”、“银轮股份”、“威孚高科”。2）持续看好新能源汽车产业链前景，在估值快速回落之下，建议可积极配置核心公司：首选“宇通客车”，积极关注“比亚迪”、“江淮汽车”。 ）继续适度向价值集中，可积极配置成长型的“长安汽车”以及价值型的“上汽集团”。