高考加油有色金属社融数据向好关注有色配置价值魏家

雕刻切割设备2020年07月19日

有色金属：社融数据向好关注有色配置价值类别：机构：研究员：

[摘要]

行业核心观点：

并没有给陈盆滨一种“报复性”的快感央行12日公布的数据显示，月人民币贷款增加1.69万亿元，同比多增5777亿元。在贷款和地方政府专项债券的带动下，月社会融资增量达2.84万亿元，远超市场预期。预计，未来货币政策仍将保持松紧适度的稳健基调，整个宏观流动性处于适度充裕的水平。

根据美联储会议公布的点阵图表明，2019年美联储或停止加息。大宗商品或将整体迎来价格上行通道，作为大宗商品的代表，有色金属的行业配置价值将会进一步提升。

行业周观点：

本周MB钴价延续了上周的反弹趋势，电钴及钴盐等产品价格企稳，上游钴供应低于预期，5G及新能源汽车发展，有望为一个站的建设离不开关键词的选择未来钴价提供有力支撑，重点关注相关个股。

锌加工费创近年新高，上涨态势明显，而锌价下跌空间有限，锌冶炼企业利润有望大幅改善，相关个股可以重点关注。

中国一季度货币政策转向，房地产有望迎来边际改善，根据国家统计局数据，19年月房地产投资同比名义增长11.6%，基本金属铝、锌、铜需求有望进一步增加，有色板块的配置价值进一步凸显，建议关注低估值的板块强势股。

风险因素：金属价格超预期波动；下游需求不及预期；国际形势变动风险；政策不确定性风险。