行业东北证券盯住恐慌下权重股的企稳进程超跌反

东北证券：盯住恐慌下权重股的企稳进程 超跌反弹临近 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

今日（周四）市场早盘围绕平盘价附近争夺，午后在创业板，中小板的下行下，股指顺势下跌，并创下本轮调整新低20 2.54，随后在券商，保险等金融服务类板块带动下，股指回升。截止收盘，沪指报2052.59点，下跌0.65点，跌幅为0.0 %，成交507亿元。两市成交略有放大。

全天金融，石油石化板块表现抗跌，成为护盘主力，石墨烯，物联，节能照明，电子板块表现稳健，但前期活跃的页岩气，生物育种，酿酒，环保概念持续回落，市场热点切换迅速，对概念的追逐仍保持一定人气。

宝钢股份50亿元回购影响，随后中国石油也表示未来不排除继续增持，对市场起到护盘的作用，大盘权重股有所企稳。宝钢与中国石油在现在的时点选择回购或增持自家股票，更多是反应管理层的意思，是对目前股票市场的关注。但在经济增长趋势减缓的大背景下，权重股的护盘无法扭转市场的下跌趋势，受中央严厉调控的房地产企业，以及受三角债和信贷质量下降影响的银行板块，未来走势堪忧，市场承压。

目前市场已回落到2000点附近，较好的一种形态是权重股企稳，房地产板块经过短期下跌后为市场腾挪出上涨的空间，而市场中较活跃的概念板块可持续走强，刺激市场人气。形成大盘权重蓝筹股搭台而小盘概念股唱戏的走势。从今日的走势看，虽创业板又大幅杀跌，但短期下跌幅度巨大，短线继续下跌的空间已不大，而市场上热点板块仍在持续，券商，保险，银行等金融服务板块，石油石化板块短期企稳，都是市场积极的因素。

政策方面，房地产政策调控基调不动摇，将长期限制地产板块的表现，而近日多地政府集中高溢价出让地块，使土地财政的情况再次出现，一方面表明地方政府与中央政府的博弈正在加重，另一方面也使市场对未来调控房价的效果产生进一步的担忧。或将延长政府对房地产调控的时间和力度。货币政策方面创记录的持续十周的逆回购操作已使每周逆回购规模升至千亿级，逆回购解决短期资金需求，但仍无法替代降准对中长期资金供给的支持作用，虽常规化的逆回购操作降低市场对降准的预期，但我们仍怀疑逆回购操作的可持续性。突然间的降准也没有推动经济发展的必然性。比特币仅仅是一种虚拟产品或成为反弹的导火索。

市场在经济背景趋弱的情况下，走势疲软也能理解。但长达4个月的超过15%调整仍大超市场预期，且期间未有像样的反弹。我们认为市场到达目前点位，不宜过分悲观。市场在大盘股企稳的背景下，下跌趋势趋缓，重点把握市场热点板块的个股机会。操作上，密切关注金融股与中石化的企稳情况，若企稳、则可补货并关注逢低可关注下半年有业绩爆发可能的电子，触摸屏板块，以及未来国家将大力扶持的转型类板块如节能环保，物联，及受益于未来投资建设的水利水电，高铁相关个股的超跌机会。