铅锌价格中期看好板块走强值得期待

　　在9月初以来的A股各板块反弹中，铅锌板块个股无疑是最抢眼的。豫光金铅（6005 1，收盘价21.14元）本月涨幅到达 5%，中金岭南（000060，收盘价26.12元）、宏达股份（600 1，收盘价18.74元）和驰宏锌锗（600497，收盘价28.20元）的涨幅都超过20%。这背后最主要的缘由便是国内“血铅事件”导致关闭大量的产能，和LME铅价格在20个交易日内暴涨28%的推动。此外，由于铅锌属于伴生矿，国内锌价也屡创反弹新高。

　　在本周举行的中国国际铅锌年会上，北京安泰科信息开发有限公司首席分析师冯君从表示，国内铅锌价格下跌空间非常有限，未来中长期看好其需求。

　　计划中的产能淘汰

　　继最近在陕西和湖南省产生两起铅中毒事件以后，有媒体报道称，9月中旬中国将关闭更多位于郴州市的小型铅冶炼厂，另外中国主要铅生产省分已经下令关停逾50万吨铅冶炼产能，对污染工业进行大范围整顿。

　　业内分析师则认为，所谓的关闭的具体产能目前并不明确，需要通过对铅冶炼厂的环保情况进行评估才能肯定。而根据今年我国《有色金属振兴规划》，将逐渐淘汰60万吨落后的烧结锅炼铅产能和40万吨落后锌冶炼产能。

　　中国有色金属工业协会副会长尚福山在国际铅锌年会上表示，国内铅锌原料供应前景堪忧，中国目前的铅锌储量分别只够开采7.7年和6.4年。资源供应偏紧将影响铅锌工业的可持续发展，多数大中型冶炼企业的原料自给率不足 0%，新建冶炼企业也基本没有达到 0%的自有原料要求。上述分析师称，这也许就是国内大力控制产能的原因。

　　锌需求恢复强劲

　　平安证券行业分析师肖征向 《每日经济》表示，房地产、汽车、机械、家电等下游行业需求已出现持续回暖的信号；前期国内外开工率不足，中国冶炼企业的供需关系失衡得以逐渐修复，目前开工率已较高，短期对于锌价的打压有限。

　　目前镀锌板约占金属锌总需求的一半，是金属锌最大的下游需求方，从行业需求看，主要应用在建筑、交通、机械、消费电子和基础设施等领域。

　　肖征告知，从国内镀锌板产量看，在经历了2008年11月～2009年4月的产量低谷后，5～6月产量重新回到均值水平，其中6月的产量已达到历史高点。预计受国内投资的拉动影响，国内钢铁行业的开工情况仍将处于高位。国内下游行业固定资产投资完成额数据显示，即便是经济低迷的1～6月，国内与锌金属需求相干的主要行业投资额仍然较大。

　　从具体的下游行业产量数据看，房地产行业新开工面积、销售面积和竣工面积都在今年5月以后出现了正增长，8月房地产开工率降幅明显大幅收窄，意味着房地产行业的复苏，将带动建筑建材、家电等行业对于基本金属的需求恢复。

　　从汽车产量指标看，今年 月以来中国汽车产量出现井喷式增长，已连续6个月产量超过100万辆。随着汽车行业需求增长，中国的锌金属的下游需求低迷时期已过去，随着经济的进一步复苏，锌金属的消费需求将进一步放大。

　　铅价短时间继续走高

　　尽管隔夜LME铅价狂跌1 %，但有分析师认为，这是前期LME铅价暴涨28%后，获利资金大举撤出引起的，但当日引发的巨额成交量说明仍有很多资金看好铅价的短期走势。

　　冯君从在近日国际铅锌年会上表示，由于中国和印度消费增长弥补了其他国家的下降，今年上半年全球精铅消费下落0.7%，为420万吨，其中欧洲同比下落17.9%，美国下落12%，日本下降47%，整个亚洲增长11.6%。

　　上述数据也说明，西方国家铅需求已经下降到较低水平，继续下落的空间非常有限。另外，国内铅原料供应继续紧张，新的环保规定将迫使部份落后产能淘汰或者暂时停产，总的来看，铅价短期将继续走高。

　　第一创业行业分析师巨国贤认为，由于对铅锌价格的看好，铅锌行业受益将进一步提升，推荐投资者配置铅锌类资产，重点推荐中金岭南、驰宏锌锗、西部矿业、宏达股份。

　　（来源：财华社 ）