高考加油华金证券较高的市场情绪有望延续魏家

华金证券：较高的市场情绪有望延续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点一、市场运行情况及大市判断：

上周市场情绪快速回暖，万得全A指数换手率自3月中旬连续下降以来再度快速攀升，上证综指和深证成指的日交易额之和3个交易日超过1万亿元。上周低PB股指上涨幅度高于中、高PB股指、低PE股指上涨幅度高于中、高PE股指相对较高，而上上周高PB股指和中PE股指涨幅最大，显示市场风险偏好风格略有变化。

上周一共四个交易日，呈现逐步上涨的态势。上周上证综指上涨5.04%，深证成指上涨5.14%，中小板指上涨4.43%，创业板指上涨4.94%。从风格分类股票指数看，金融股指数上涨4.98%，周期股指数上涨7.10%，消费股指数上涨4.27%，成长股指数上涨5.34%，稳定股指数上涨4.38%。上周以一级行业分类的板块中，涨幅前5的行业分别是基础化工、建材、煤炭、交通运输和有色金属，涨跌幅后5的行业是食品饮料、医药、电力、餐饮旅游和电力设备。

上周美国股市持续上涨。标普500指数累涨2.06%，道指累涨1.91%，纳指累涨2.71%。上周公布的3月美国非农数据显示，新增非农就业人口19.6万人，高于预期的17.7万人，平均每小时工资同比0.1%，预期3.4%。非农数据强劲推动美国股市上扬。当地时间4月4日，特朗普在白宫会见正在华盛顿进行第九轮中美经贸高级别磋商的中方牵头人刘鹤。依靠的就是它独特的、颠覆性的创意包装。第九轮中美经贸高级别磋商讨论了技术转让、知31_内外竞争压力下：地板企业缘何走向破产?识产权保护、非关税措施等问题并取得进展。双方决定就遗留的问题通过各种有效方式进一步磋商，中美贸易摩擦逐渐缓和。

上周末公布的我国3月外汇储备数据显示，我国3月外汇储备增加85.8亿美元，录得五连升，接近31000亿美元，当前我国资本市场对外开放的力度逐步加大，外储的稳定有利于我国汇率的稳定。

本周是我国3月经济数据集中发布期，由于中美贸易摩擦缓和，制造业PMI数据超预期，商品房成交面积同比和六大集团发电耗煤量同比均大幅上升，我国3月经济数据或超预期。3月属于开工季，企业存在补库存的客观需求，支撑经济数据边际转好，本周较高的市场情绪有望延续。今年以来A股市场反弹较多，市场将更关注个股的业绩基本面，建议在积极防范风险的同时，结合公司年报，关注业绩增长与估值匹配的新兴行业龙头，规避反弹较多但业绩基本面没有支撑的个股。

我们建议：i.关注北上资金流向。上周北上资金较大幅度净流入，引发市场对北上资金流向的关注度，上周北上资金加仓采掘、商业贸易、传媒、电气设备、建筑材料，建议积极关注；ii.关注受财政扶持的新兴产业龙头以及相关“独角兽概念”、“工业互联”龙头个股，如高端装备制造、集成电路、人工智能板块，创投板块、工业先进制造等。iii关注业绩增长与估值匹配的新兴行业龙头，5G、新能源、高端装备制造、云计算和生物医药等行业龙头值得关注；iv.关注科创板块。3月22日下午，上交所公布了首批受理的科创板申报企业名单，科创板加速落地，建议关注与拥有领先的科学技术但在国内现有制度下难于上市的创新型企业有较大关联的上市公司。