2019中国工业机器人三大转型方向或成科

　　前不久，国家重点研发计划 智能机器人重点专项 论证专家组组长、哈工大机器人研究所赵杰教授在公开演讲中表示，2019年及以后，应该是中国机器人的转型年。他认为中国机器人在2019年面临3大转变，即由虚向实的转变，由量向质的转变，由泛向专的转变。中国机器人的核心技术受制于人，是我们国家机器人产业的一个最大隐患，如何攻克这些核心技术，实现机器人核心技术方面的自主可控是未来非常重要的关键攻克点。

　　资本市场方面，科创板无疑是2019年金融市场头等大事。这1红利会帮助当下机器人市场更快迎来行业春季吗？

　　上交所副总经理刘绍统在2018年第14届中国(深圳)国际期货大会提到，科创板设立就是希望资本市场能够支持具有核心技术、市场占有率高、属于高新技术产业或战略新兴产业，并且达到一定条件的企业上市。机器人及人工智能是 硬科技 重要组成,根正苗红。

　　试点注册制、淡化利润指标，机器人企业极其契合。各个标准均不要求盈利，从市值、研发、收入、投资机构等维度筛选。机器人企业作为技术研发型企业，还未到大规模盈利的阶段，但存在大量高市值、高研发投入、知名机构投资的独角兽企业，正契合科创板扶持方向。

　　国金证券认为，科创板为机器人带来重大利好，短期波动不改长期趋势，机器人新一轮景气周期即将开启。2012 年以来，中国机器人产业迅猛发展，一级市场投融资持续火热，二级市场并购此起彼伏。 科创板是机器人加速证券化的重大利好， 产业迎来十年难遇的独角兽投资机遇。

　　国金证券测算中国机器人实际密度仅 50，不到发达国家 1/5，仍有巨大提升空间。 我们基于行业拆分、参照发达国家密度提升路径，测算 年中国机器人市场达 5640 亿元。

　　国金证券认为，新景气周期下，资本市场或从三大方向寻找受益龙头。

　　受益产能转移和关键技术突破，国产rv减速器 2019 年有望范围放量。本体巨头产能向大陆转移、国产本体产能爬坡、rv 巨头供应不足带来国产 rv 减速器需求爆发， 国产 rv 减速器 2018 年突破量产， 2019 年以后将规模放量，测算 年国产市场到达 59 亿元。

　　系统集成向中高端突破，细分龙头强者恒强。中国系统集成市场本土商占主导，工艺上垄断低端、领先中端、渗透高端，行业上垄断长尾、领先 c、突破汽车。基于资源整合、行业理解、资金规模三大核心竞争力，我们认为行业洗牌期后将是强者恒强，细分龙头享受新一轮自动化景气周期增长红利。

　　以 agv 等为代表做出差异化优势的本体企业持续受益。国产本体难以和外资巨头对抗，需要寻觅巨头短板进行差异化竞争。agv是不错的方向，价值量较低且需要高度定制化服务，外资巨头难以渗透，本土agv企业蓬勃发展，目前agv国产市占率超过 80%，且市场还在高速增长，仍有巨大空间。

　　据悉，2019年1月份大概率会发布科创板实施办法和细则。2019年6月之前会启动科创板的工作，而最快或在2019年 -4月份就能接受有关企业的申报材料。