高考加油上海证券需求旺盛量价齐升白酒板块持续向好魏家

上海证券：需求旺盛量价齐升 白酒板块持续向好 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

昨日上证指数下跌0.19%，深证成指上涨0.46%，上证50指数下跌0.56%，创业板指上涨0.04%，成交量和前一交易日基本持平。申万一级行业中涨幅居前的是食品饮料上涨2.98%，采掘上涨2.98%，有色上涨2.19%。消费白马股伊利股份1400亿市值，上涨7.29%，贵州茅台上涨1.71%、恒瑞医药上涨4.34%在享受《进一步促进本市老旧机动车淘汰更新方案(年)》规定的车均6000元补助基础上，股价均创历史新高，继周期股、银行股低估值板块价值重估后抬升相对高估值的一线白马股估值水平。我们认为，虽然近日上证指数震荡整理，但是最近有消息称拜仁有意引进切尔西中卫大卫-路易斯各板块之间轮动良好，指数还是处于上升通道。昨日跌幅居前的银行和非银金融板块休息之后也有向上机会，银行股目前PB估值处于历史低位，交通银行PB只有0.83，具有中期投资机会。

市场对消费板块的主要忧虑是核心CPI见顶回落，上游原材料价格上涨传导至下游，下游是否具有终端议价能力，以及提价有几个月的时滞。目前来看白酒板块受益于中秋及国庆双节送礼需求提升，可能会贡献八月份的旺季行情，目前从渠道来看需求旺盛，量价齐升。

其他标的建议自下而上选择经营性现金流好，上下游一体化程度高的奶业、和受益于白糖价格处于低位的酵母，原料药中涨价品种。

7月6大发电集团耗煤量同比10.64%，同比大幅上升5.09%，从螺纹钢、动力煤等主要商品价格大幅上涨来看，7月工业生产数据预期向好。房地产市场部分城市的日频数据显示，7月一线城市销售增速回落，二线、三线城市销售增速大体持平。三四线城市地产库存仍在快速去化过程中，地产销售增速平稳，未来地产投资和新开工下行的幅度可能也会相对有限。总体来看7月份宏观经济数据会继续稳中向好。8月份三四线房地产销售、挖掘机基数开始抬高，因此8月份数据更为关键。

8月9日，深圳市住建局日前起草的《关于加快推进棚户区改造工作的若干措施(征求意见稿)》在上流出。本次文件最大的看点在于：政府主导+国企实施+公共住房，本次棚户改造后释放的所有房源，无论建设、上市、分配等供应环节，都将由国家主导完成，大量改造住宅只租不售。同一日，媒体报道，杭州住保房管局与阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团签约，将共同打造全国首个智慧住房租赁监管服务平台。

我们认为国企在运行机制和决策效率上不如民企，国企在拿地和园区综合公共服务上具有优势，分散的租房房源经营、降低信息搜寻成本由阿里巴巴等BAT巨头打造的闲鱼平台等更有优势。A股长租公寓标的也是较好的主题性投资标的，把握股价震荡回调后的买入机会。