行业金融国际监管动向新流动性监管指标介绍

金融：国际监管动向 新流动性监管指标介绍 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件国际上，巴塞尔委员会拟增加新的银行两年前的“郭美美”事件流动性监管指标。

评论1、新的流动性监管指标主要是避免批发性融资带来的系统性风险。我们对两个主要监管指标（Liquiditycoverageratio、NetStableFundingRatio）进行了介绍，两个指标分别对银行短期（ 0天内）和中长期（1年以上）的流动性进行了描述，主要针对全球大银行监管。与以往流动性监管指标最大的不同：对金融机构间的存款（批发性存款）进行了较大的限制，同时考虑表外业务对流动性的需求。

2、新的流动性监管指标对我国银行业基本面没有大的影响。1）新的流动性监管指标在我国成为监控指标还需要较长时间。在国际上，巴塞尔委员会正就新的流动性监管框架全球征求意见，我们预计正式的文件要到2010年年底颁发，按惯例，巴塞尔委员会给予全球主要银行1- 年的转换期，即该段时间主要是观测期。

我们预计，我国银监会要在巴塞尔委员会颁布正式文件后，才会出相关的监管指引。我国流动性监管指标推出后，预计指引推出的年内只会成为监测指标，需要时间对指标进行测算并观察其稳定性，短期内无法成为监控指标。2）我国银行业的资金来源主要是公司和个人零售存款。我国银行业经营的还是传统的银行业务，“存款立行”仍是我国银行业经营理念，同时面临75%贷存比的限制。

而新的流动性监管指标主要对批发性融资进行限制，同时主要针对大银行监管，所以预计新指标不会对我国银行业经营产生限制。

新流动性指标引入的背景国际金融机构的流动性是金融危机2012年的导火索。本次金融危机的导火索主要是金融机构的流动性，贝尔斯登和雷曼等机构最终被击垮，主要是因为无法从市场获得资金支持，短期内无法偿还债务。

批发性融资带来系统性的流动性风险。金融危机后，监管部门对国际大银行发展模式进行了反思：90年以来国际大银行实行积极的负债管理，通过批发性融资支持其资产发展；而当危机来时，批发性融资的相关性和系统性问题暴露出来，金融机构之间的信用支持几乎停止，而貌似流动性良好的金融机构短期内陷入支付危机。各国央行不得不向金融系统注入流动性，缓解危机带来的压力。新的流动性监管指标的引入就是避免类似的金融危机再度发生。目前，巴塞尔委员会就新的银行流动性管理框架在全球征求意见，预计2010年底会有相关文件出台。

新流动性监管指标介绍1）短期流动性覆盖指标（Liquiditycoverageratio）短期流动性覆盖指标=高质量的流动资产储备/ 0天内资产净流出≥100%短期流动性覆盖指标的分析：该指标主要描述短期内（ 0天以内）高质量的可变现的银行资产能够应付可能的资金流出。值得注意的是，高质量的流动资产储备范围较窄：

不包括对其他金融机构的资产，不同等级的债券投资有不同的折扣。而对于不同的负债来源，该指标有不同的转换系数，鼓励银行获取稳定的零售存款，而对于金融机构的批发性存款，给了100%的权重。这样，以往通过批发存款获取资金，用于投资于低等级债券或贷款的模式将受到限制。

2)中长期稳定资金指标（NetStableFundingRatio）中长期稳定资金指标=可提供的稳定资金/需求的稳定资金≥100%稳定资金指，在一年期限内面对较大压力下，银行仍能获得资金的来源。