渤海证券稳增长何处去十一大类工程包指引方蹭飞

渤海证券：稳增长何处去十一大类工程包指引方向 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

以避免希腊出现债务违约。受此影响经济下行压力的增大，重大工程成为稳定增长的重要手段三季度GDP增速为6.9%，下行压力进一步增大。在这一背景下，政府依旧强调稳增长的作用，为了保证年内增长目标的达成，使社会有相对稳定的经济增长预期，以给经济转型留有更充裕的时间。因此，由社会需求不振所带来的重大工程投资的发力，便成为目前政府财政政策的主打之牌。为稳增长，发改委加大了在公共事业方面的投资，并鼓励和吸引社会资本，特别是民间资本参与投资建设。进而促使十一大类工程包逐步形成。

中央财政支持项目资金到位乐观在目前收入乏力，而地方政府债务置换进程不及预期的背景下，地方政府在推进11大类工程包政策时，资金实力恐将受到限制。基于此点担忧，我们认为以中央财政作为资金来源的项目，在审批后资金到位情况会更为乐观。

新能源汽车产销将快速提升在严苛的排放标准升级、乘用车燃料消耗限值的驱动下，主流车企将加强节能减排效果明显的新能源汽车产品开发。在政策持续加码支持下，去年新能源汽车产量增长4倍，今年前9月产量达到15.6 万辆，增长近 倍，超越美国成为全球第一大新能源汽车市场，呈现持续爆发之势。而新能源汽车产业的发展，带动了产业链投资的快速提升。

智能装备，经济升级的重要保障根据《“十二五”规划》，高端装备制造产业2015年销售收入将超过6万亿，在装备制造业中占比15%，到2020年占比则会提高至25%，成为国民经济的支柱产业。2011年，五个重点子行业总产值首次突破1万亿元，之后以每年超20%的增速加快发展，2015年末重点领域总规模预期超过2.6万亿元。

其中，智能机器人作为“工业4.0”的一个重要组成部分，得到了国家层面的大力支持，机器人产业政策或将在明年出台，这将给以“工业4.0”为载体的智能工厂发展带来较大的机会。