下半年塑料行情难言好转化工机械网

　　基本面上，原油供应过剩局面加剧，而中国、欧洲的需求疲弱，伊朗解禁后，急于在经济困境突围的立场将导致其在石油市场份额争夺战中选择激进态度。如果OPEC和其他产油国内部没有达成暂时一致，石油市场或将迎来一场不亚于去年下半年的危机。

　　下半年PE扩能压力仍存

　　下半年煤制烯烃继续扩能，将有中煤蒙大新能源化工的 0万吨、神华陕西在陕西和内蒙古的两套MTO项目共计60万吨、久泰能源内蒙古25万吨、青海盐湖工业50万吨、青海大美 0万吨等煤制PE投产。如果诸多新建装置如期陆续开车，2015年下半年将新增285万吨/年PE装置。虽然短期来看，石化库存压力不大。本周部分地区石化库存小幅下降，但同时本周聚乙烯石化装置整体开工率在9 %附近，较上周增加4个百分点，其中华北及华南地区开工率增加明显。尽管传统上来看下半年农膜行业将呈现逐渐转好的态势，月份储备阶段，月份旺季。但受经济基本面影响，下游需求整体疲弱，下游及经销商储备积极性下降，不排除农膜淡季延长，旺季再次推迟的可能性。

　　综上所述，在原油供应过剩将进一步加剧、国内下半年煤制烯烃进一步投产的背景下，短期国内塑料下游缓慢好转，一方面需求增量不足以支持现货市场，另一方面供应过剩的预期将令期货合约承压，我们预计L主力阶段上仍有 点的下跌空间，我们仍需持续关注希腊退欧及伊朗解禁的后续影响。策略上建议以空头思路为主，逢高在9 建立空单为主。