幸福快乐信息科技监管层支持真科技龙头荐19股依依不舍

信息科技：监管层支持真科技龙头 荐19股 -04 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

服务独角兽显示监管真科技龙头。2018年2月26日，新华社发文《中国资本市场的BATJ梦该圆了》引起投资者对科技创新型企业全面虽然电影票房火爆让大部分投资人赚得盆满钵满。但这与电影本身的品质并不直接线性相关关注，实际上从年初开始各类报道及政策文件所释放信号就非常明显。本周我们详细梳理关键的政策信号和内容，认为服务独角兽的资本市场政策是三去一降一补大的政策延续，并从投资上分析几类真创新龙头。

服务独角兽含大政策逻辑，真科技领军或获估值溢价。1）从2018年1月起，政策方连续表示出资本市场需要对创新技术型企业表现包容的态度，2月底新华社报道进一步展现相关问题已经引起政策方的强烈重视。2）三去一降一补发展到了补科技短板的阶段。三去一降一补是根据供给侧结构性改革提出，即去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。

2017年10月十九大工作报告及2018年1月供给侧改革集中学习中均表示要加快发展新技术、新产业、新产品，为经济增长培育新动力。 ）真科技领军或获得溢价。独角兽类公司通常处在科技创新前沿，早期不一定能出现大体量利润，但有长期的竞争力与前景。监管层对其认可显示对于当前利润体量并非考察核心，真科技领军公司将脱离当期利润束缚。

独角兽撬动四类投资机会。1）绝对的技术壁垒，长期具有广阔前景，受独角兽政策影响会更看重长期价值而非短期静态估值：中科曙光、科大讯飞。2）云计算、AI等领域新模式领军：广联达、东方力、华宇软件、大华股份、海康威视。 ）拟上市独角兽公司相关企业：中科曙光、佳都科技、东方力、科大讯飞、科大智能、四维图新。但4月中国制造业经营情况仍处于不景气区间。4）除开独角兽相关公司：上海钢联、卫宁健康、生意宝、航天信息、新国都、新北洋。