高考加油公用事业双反博弈深化光伏价格或上涨魏家

公用事业：双反博弈深化 光伏价格或上涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

多晶硅价格反弹，其它产品价格继续走软，可能因中美贸易战升温国内投资增速预期提升对新能源构成利好，但业绩反转尚须等待新能源行业涨跌忽现，产品中国内销售占比较高的公司表现更好报告摘要：

受美国“双反”影响，多晶硅价格小幅反弹。光伏产业链除多晶硅以外的环节，产品价格均延续之前平缓下跌的趋势。下游需求仍然比较旺盛，出货比较顺畅，一线企业开工率维持在较高水平。美国“反倾销”税率超过 0%，中美贸易战预期升温，推动多晶硅价格小幅上涨。

国际原油、国内煤炭价格持续下跌，但美国天然气价格持续回升。全球经济形势面临的不确定性增加，欧债危机前景不明，一周以来主要期货市场原油价格、国内煤炭价格走低。美国天然气价目击者艾先生说：“三层楼高的大树倒下来格小幅度回升，猜测是受到夏季用电高峰的影响。

中国财政部宣布鼓励用户侧光伏发电。用户侧光伏发电在电兼容性、经济性等方面的优势越来越受到政府与市场的重视，今年“金太阳”工程的总规模保守估计为1700MW，并有很大可能超预期。

国务院通过《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，新能源发电位列其中。第五项新兴产业为新能源产业要发展技术成熟的核电、风电、太阳能光伏和热利用、生物质发电、沼气等，积极推进可再生能源技术产业化。鼓励新能源产业发展实现我国节能减排目标承诺的必然选择，相对于本年度《政府工作报告》，政策信号出现明显变化。

日本光伏补贴确定，核电站全部关闭，准备无核度夏。日本宣布2012年7月之后将实行可再生能源上电价补贴政策，电价42～42日元。

补贴电价很高，将会明显拉动日本光伏市场的需求。

中国与日本市场预期改善，但国内公司业绩反转尚需耐心等待，欧洲市场仍然面临较大不确定性。中国与日本政府新出台的光伏行业政策，传递的信号十分正面，但是短期内也存在一定的困难。中国的新能源电接入问题一直没得到有效解决，极大限制了光伏市场的发展速度。日本市场目前较为封闭，国内企业大举进入还需外壳撬开后可以看见里面的后尾箱锁止机构时日。欧债危机有愈演愈烈的趋势，国际宏观数据也不见起色，德意光伏电价悬而未决，在下半年下调补贴的可能性大，届时欧洲抢装行情将结束。