金九连续年下跌这魔咒能否被打破.蹭飞

转眼之间，金九已月近过半，第一周的钢材市场行情不负所望，呈现量价齐涨的喜人景象，但本周以来，“禁止环保一刀切”及“2018年10月1日至2019年 月 1日，京津冀及周边地区细颗粒物（PM2.5）平均浓度同比下降 %左右，重度及以上污染天数同比减少 %左右”等环保利空面来袭，主管部门对于污染浓度的下调无疑为近期高钢价带来利空影响，虽然，有关部门对此信息进行辟谣，但环保政策的松动迹象已经呈现。今年金九时节，钢价下行的魔咒是否仍面临难打破困局，笔者将进行简单分析。

一、 连续五年下行走低 震荡下跌行情或将继续

近五年来金九月普钢绝对价格指数的对比，由上图看出，近五年来九月份普钢绝对价格指数都有不同程度下跌，其中尤以2014年跌幅最大，较月初跌169.75元/吨，跌幅约5.1%，其中长材指数跌178.48，跌幅约5.74%。因此，由近几年历史数据看出，“金九”并未如预期展现出价格上涨行情，反而呈现跌势，而目前市场价格呈年内高位、需求偏弱局面未有明显改观、商户恐高情绪弄的影响下，预计今年市场金九行情或与往年呈相似之处。

二、 钢厂生产开工率偏高 低需求下市场压力仍存

究竟谁主沉浮由目前全国钢厂高炉产能利用率及开工率仍处于偏高水平，目前高炉产能利用率及开工率约77.21%及67.54%。另外，从当前全国钢厂厂内库存量来看，自八月初开始，钢厂厂内库存开始不断增加，目前全国钢厂厂内库存水平已经达到188万吨。虽然目前钢厂厂内库存水平较去年偏低，但受资金政策偏紧及环保政策影响下，今年终端需求降幅明显，因此，目前高开工率及高库存仍为市场带来压力。

三、 成交量略有好转 但涨幅低于预期

由进入九月份后，全国主流贸易商建筑钢材成交量有明显增加，但增幅低于预期。据统计，7月份全国主流贸易商建筑钢材成交量约184299吨，而8月份全国主流贸易商建筑钢材成交量17580 .69吨。而进入九月份以来，日成交量数值达到200000吨左右，较月份有小幅增加，但增幅低于预期。主要是一方面，经历过七八月份的高温天气影响，九月份为下半年项目集中开工期，而且下半年资金面偏紧的局面有明显改观，需求面有一定好转;但另一方面，作为传统需求淡季， 月份建材价格却逐步走高，因此全国建材成交量仍呈现稳步增长局面，难以排除提前透支“金九银十”旺季需求的可能。

综合来看，在环保利空影响下期货市场震荡走弱、供给压力仍存、终端需求偏弱以及市场对当前价格存在恐高情绪的综合作用下，预计短期内价格仍有一定的下行调整空间。