齐鲁证券波动率下降预期市场震荡上行计划

齐鲁证券：波动率下降 预期市场震荡上行 类别： 机构： 研究员：

而不是死板的去套那些乱七八糟所谓的秘籍技术解说。谁更能讨好搜索引擎 [摘要]

投资要点：

本周上证50ETF呈现震荡下跌调整行情，成交量逐渐下降。从最大成交量，期权合约标的及隐含波动率情况来看，下周新股发行以及市场风险较大的情况下，投资者预期市场呈现震荡上行行情。本周市场先上涨后下降，走势较好的为农林牧渔、轻工制造、纺织服装、国防军工和电力设备板块。2015.5..15本周上证50ETF期权合约共成交209252张，较上周增加74.92%，其中认购期权合约129547张，认沽期权79705张，认购期权比认沽期权成交活跃，周内期权合约成交量呈现抛物线形状。本周上证50ETF下降-1.60%，成交量逐渐下降。从周内交易看，本周期权合约价格几乎全部下跌，合约价格增长最大的出现在认沽期权中，其上涨幅度最大为1 .49%，合约标的为50ETF沽9月 .00，下跌幅度最大的出现在认购期权中，最大幅度为-91.2 %，合约标的为50ETF购5月 .50。从整体来看，投资者均偏好于5月份到期的短期合约,且认购期权合约标的价格较大，认沽期权合约标的价格较小，表明投资者仍看多市场。不管是认购期权还是认沽期权，行权价格相同时，到期月份越长，期权价格越高。当到期月份相同时，对于认购期权，行权价格越大，期权价格越低。对于认沽期权，行权价格越大，期权价格越高。