渤海证券社融和回购利率均下落公开

渤海证券：社融和回购利率均下落 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

宏观经济（1）发电量环比上升1%，钢材产量环比下降0. %，同比上升 . %和 .69%，房市 0大城市上上周周成交量和去年同期相比下落8%。（2）CCFI、CCBFI和BDI上周运行趋势再次异化，BDI上升2 8个点，CCBFI下落0.98个点，CCFI下落2.09个点。（ ）7月CPI同比上升2. %，属于良性的通胀范围，食品类CPI同比上涨 .6%，非食品类CPI同比上涨1.6%。7月份PPI下降1.2%，下游工业PPI同比下落快于上游，经济发展比较缓慢。

上周，原油均价下降1.52美元/桶，降幅为1.4%，黄金均价上涨8.10美分/蒲式耳，增幅为0.6%，大豆均价上涨9.95美元/盎司，增幅为0.8%。

宏观政策基调：增加货币供应量7月M2余额119.42万亿元，较去年同期增长1 .5%。7月份社会融资总量27 1亿，较6月份大幅下落。

资金走势（1）公开市场操作方面，8月22日净回购到期500亿。央票：上周央行票据到期收益率变化趋势有所不同， 月期央票到期收益率下跌1.90%，9月期上升0. 5%，1年期上升0.6 %。（2）银行间回购加权利率1天、7天、14天和21天分别下落160.96个、688.06个、94 .20个、1219.24个bp。SHIBOR隔夜，1周和1月期利率分别下落17.58个，24.76个bp，上升8.40个bp。（ ）上上周民间借贷平均利率指数下落5.8个bp,温州民间汽车抵押利率指数上涨1个bp。

银行业利率（1）上周，中短期票据直贴利率珠三角、长三角、中西部和环渤海地区均上升14个bp。上周 年期定向工具发行利率上涨 5.98个bp。银行间固定利率商业银行次级债到期收益率 月期、6月期、1年期和 年期分别下落0.61个、上升1.22个、下落 .25个bp和下降2.90个bp。（2）从全市场角度，上上周人民币理财产品的预期年收益率变化各不相同，1周、1个月 个月和1年的分别上升9个、下降5个、下落 个和下降7个bp。大型商业银行、股份制银行的理财产品预期收益率分别上升2个、45个bp，城市商业银行和农村商业银行的理财产品预期收益率分别下落2 个、10个bp。