高考加油钢铁力拓2012年铁矿石产量超预期魏家

钢铁：力拓2012年铁矿石产量超预期 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、核心观点投资逻辑、关键假设及主要预测：钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量222万吨，关键假设目前粗钢产能约为8.9亿吨左右，我们预测201 年1月份粗钢日均产量为190万吨。

有别于市场的判断：粗钢日均产量明显低于222万吨时，行业仍难以实现整体性盈利；钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。

估值与投资建议：日均产量低于222万吨，投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估一定要给人以内容值上涨，以及具备安全边际个股的选择。

股价表现的催化剂：整体需求超预期、补涨。

风险因素：整体需求低于预期；周期股整体性的大幅下滑。

2、每日市场分析今日国内钢市依旧下行。Myspic综合指数1 9.4点，较上一交易日下跌0.07%。扁平材指数127.1点，较上一交易日下跌0.11%，其中中厚板、热轧板卷分别下跌0.02%、0.07%。长材指数报收15 .7点，较上一交易日下跌0.04%。

市场成交不理想情况下，随着期螺破位下行，今日国内钢材现货市场继续弱势运行，但主要品种走势涨跌互现，螺纹、热卷、中厚板等品种盘整趋弱，型材、冷板、镀锌小幅上涨。

、钢铁股每日走势回顾今日申万黑色金属下但金融表现不佳跌0.65%，跌幅居前。个股多数下跌，抚顺特钢、久立特材涨幅居前，分别上涨6.52%、 .68%；新莱应材、恒星科技跌幅居前，分别下跌2.79%、2.68%。换手率来看，抚顺特钢、新莱应材稍显活跃。银河钢铁监测的1 个子板块中7个板块下跌，炭素、新材料涨幅居前，分别上涨2.41%、1.68%；钢丝、资产注入跌幅居前，分别下跌1.56%、1.06%。成交量方面，共8个板块下跌，整体成交量下跌6.05%。