高考加油华鑫信托再现产品兑付纠纷尽调是否失职成焦魏家

证券时报 王莹 华鑫去年的“融鑫源4号”延期兑付事件掀起不小风波。近日，该公司又一产品“鑫津6号”再因延期兑付，遭投资者投诉。

证券时报·信托百佬汇获悉，关于“鑫津6号”产品，华鑫信托已对个人投资者兑付1.64亿元，而机构投资者尚未得到本息。华鑫信托对该产品是否存在尽调失职，成为投资者与该公司间的争议焦点。

此外，独家获悉，华鑫信托2016年利润总额目标不增反降，由去年的8亿元降至6亿元。面对债券市场违约频发的境况，华鑫信托相关人士表示，今年公司将更加谨慎对待工商企业融资类项目，有可能适度缩减规模，尽可能平稳度过经济下行期。

鑫津6号兑付延期

据媒体报道，关于“鑫津6号”产品，华鑫信托近日已对个人投资者兑付1.64亿元，而机构投资者尚未得到本息。

“公司正在积极试图通过第三方受益权转让等多种渠道化解风险，此项目的担保公司——河北融投，其违规担保事件牵连60余家金融机构，其中包括10余家信托公司，因此，政府的指导将显得至关重要。”华鑫信托相关人士18日对表示。

公开资料显示，“鑫津6号”又称“翔宇6号贷款集合信托项目”，成立于2014年9月11日，共募集资金2亿元。其中，1亿元产品期限为1.5年，另外1亿元产品期限为2年。1.5年期100万至300万的投资收益为9.5%；300万以上的收益为10.5%；2年期100万至300万的投资收益为10%；投资300万至600万收益为10.8%；600万以上投资收益为11%。

“鑫津6号”信托计划显示，“鑫津6号”融资人为煕正照明有限公司，资金用来向熙正照明有限公司发放贸易融资贷款。秦皇岛嘉隆高科实业有限公司为共同还款人，担保人为河北融投担保集团有限公司。此外，煕正照明和嘉隆高科均为嘉隆控股集团旗下子公司，实际控制人均为爱新觉罗·英杰。目前，爱新觉罗·英杰已被警方控制，但具体原因尚未透露。

目前，不同期限的个人投资者已分两批得到了华鑫信托的兑付，共计金额1.64亿元，兑付价格是按本金加年化3%的收益。而机构投资者兑付问题仍悬而未决。华鑫信托发言人称：“由于机构投资人的金额较大，第三方机构接受受益权的意愿并不积极。”华鑫信托并未透露机构投资人应得本息的具体数额。

据调查，嘉隆高科于2011年12月16日成立“·嘉隆高科信托贷款集合资金信托计划”，期限为2年，已如期兑付。

此外，嘉隆高科还曾于2013年、2014年分别通过华澳信托和中航信托融资贷款，产品是华澳·嘉隆高科信托贷款集合资金信托计划和中航信托-天启628号嘉隆高科流动资金贷款集合资金信托计划，募集资金规模均为2亿元，河北融投为项目担保主体。

对于上述两款产品的进展情况，并未得到中航信托与华澳信托的回复。

尽调是否失职？

据投资者表示，信托项目出现问题的最根本原因，是华鑫信托尽调失职。

“融资方公司有大量负债，共同还款人嘉隆高科各类贷款为36.5亿元。而信托产品推介书显示融资方总负债仅为24.3亿。”上述投资者称。

业内数位信托从业者表示：“不排除两个数据采取时间不同的情况。”

“我们也没有想到实际控制人会突然被警方控制。”华鑫信托发言人称，“担保方是国内第二大担保公司，他们出具了担保函，加之公司之前也进行了严格的尽调，公司的程序是合标志着新疆铁路全面进入电气化时代；建成开通了哈密货车南环线、哈罗铁路、库阿二线轮库段、特喀段、吐库二线珍珠泉至望布段、塔什店至库尔勒段等6条铁路；按期开工乌鲁木齐新客站、将军庙至黑山铁路专用线； 民航机场完成投资5.97亿元。机场建设前期工作步伐加快。乌鲁木齐新机场项目按照自治区要求开展选址工作。石河子机场开工建设规的。”南部一家中型信托公司研究人士对表示，信托公司是否尽调失职很难判定。

“尽调时肯定有信托公司没有发现的问题，这可能不是信托公司故意隐瞒，而是信托公司也很难发现。这种情况下，是否说信托公司未尽这样的人是电子商务成功的灵魂责，是值得探讨的。”上述研究人士称，“对于信托兑付问题，我鼓励受益人对信托公司提起诉讼，因为受托是信托公司无法单方界定的，需要由司法判例来实现。”

只求平稳度过风险期

华鑫信托表示，相比业内老牌的信托公司，公司发展起步晚、积累少，尚未真正建立核心竞争力。影响公司发展的主要因素有五方面。一是市场敏感度不高，公司创新型、有竞争力的产品亟待加强；二是体制机制还需优化，市场化程度有待加强；三是全面风险管理能力有待进一步加强，内部控制措施需进一步落实到位；四是财富管理能力有待提升，营销服务手段还需要进一步丰富，财富管理职能还比较单一，转型方向还不够清晰；五是自主管理能力有待进一步提升，业务结构有待进一步优化。

公司年报显示，截至2015年末，华鑫信托净资本22亿元，管理资产总规模1752亿元，实现利润总额8.06亿元，净利润5.54亿元。

值得注意的是，华鑫信托资产减值损失由2014年的441.71万元，陡增至2015年的4.2亿元，同比大增9402.43%。

据悉，华鑫信托以发展能源和基础产业信托业务为核心。2015年，公司信托资产运用中，资金主要投向工商企业，占比为53.73%。

随着债券风险事件不断暴露，华鑫信托相关人士对表示：“今年或将对工商企业融资类产品有所收缩。”

投资者是否应该尽量避免工商企业融资类信托计划？用益信托研究员帅国让对称：“应多维度来看，如融资方实力、还款来源、抵押物、质押物变现能力等。但是，该类产品的确需要信托公司和投资者具备较强的风险识别能力。”

据了解，在传统融资类项目收益逐渐走低之势下，华鑫信托也在多方向探索业务转型。目前，公司已成立一款新三板信托项目，公司还取得了特定目的信托受托人资格，获准开展信贷资产证券化业务；公司以金信托为突破口切入家族信托，并尝试通过设立产业基金和契约型基金、参股等方式探索转型。