智能投顾的曙光已经来临了吗.DG

智能投顾的曙光已经来临了吗

作为世界上最大智能理财服务公司Betterment的CEO，Joe

Stein似乎是个勇敢的人，因为他正面临来自市场的无数质疑。

他表示：“我担心也许Betterment会成为最后一个智能投顾公司，而这是很有可能发生的。我们正在建立未来投资的方式，外界看来，我们所面临的竞争也是十分激烈的。”

Stein是这个低成本、自动化金融咨询行业的开拓者。毕业于哈佛大学并且拥有哥伦比亚大学MBA学位的Jon所创立的世界上最大的智能理财服务公司Betterment已经成为快速发展的智能投顾行业中不可或缺的顶梁柱，该公司现已拥有44亿美元资产以及16万客户。

Betterment的络平台已经发展成熟，并且非常方便操作，投资组合也非常多样化。它能够自动将投资组合进行再平衡来为客户提供目标分配，并且针对税收亏损收割，开发了一个app应用。用户交纳15到35个百分点的费用——而这只是多数人工财务顾问收取费用的一小部分。

借鉴商业银行风险防范经验Stein说：“我们拥有品牌知名度、声誉以及企业规模，我们将会对整个行业产生重大影响。对于目前我们所面临的挑战，我认为这是有益的，Betterment的目标是成为100年之后依然领先的金融服务公司。”

想必Stein早已对现在的质疑做好准备，并且准备面对未来几年的挑战了

。像Betterment这样提供低成本智能投顾咨询的平台对传统财务顾问行业是一个冲击。

晨星（morning

star）高级股权分析师Michael Wong认为，以Betterment目前的费用结构来看，智能投顾需要大约160亿至400亿美元的资产才能实现盈亏平衡。

Betterment的平均账户金额为2万7千美元，每年每个账户被收取的费用为100美元。Wong估算，智能投顾对每个客户的平均成本是1000美元，这意味着需要十年的时间，Betterment才能收回成本。

此前对智能投顾进行投资的风险投资人也开始担心这些数据了。三月份Betterment获得1亿美元风险投资，但这也只是本年度智能投顾获得投资最高的案例了。

许多分析师认为智能投顾行业所面临的资金窗口正在急剧紧缩，而失去资金的支持，智能投顾平台的规模也会缩小从而失去竞争力。

“智能投顾将会成为财富管理行业一个无法磨灭的事迹并且会产生深远影响，对于咨询公司也会做出很多改变。”Wong说，“但是很可能只有几家公司能够幸存，另一些将会被收购或失败。”

智能投顾带来的影响是，目前咨询行业的所有公司都会采取相应的技术。以UBS来说，作为世界最大的财富管理公司，最近也开始冒险尝试这一技术。

UBS在5月份与总部位于硅谷的智能投顾平台SigFig达成协议，将SigFig的数字化工具提供给UBS在美国的7100多财务顾问使用。交易细节并未向外界透露，但是此前UBS已经完成对SigFig的股权投资，并且两家公司合作创立了一个研究小组来帮助UBS的顾问使用新型财务管理技术工具。

UBS美国区总裁Tom

Naratil表示：“我们认为从SigFig那里能够得到我们所需要的更快、更低廉的技术。”对于SigFig来说，这次合作好处很明显。

SigFig CEO

Mike Sha表示：“我们的任务就是让尽可能多的人享受到财富咨询服务，这次合作可以帮助我们扩大规模，并且可以接触到市场中不同行业的客户。”这项合作也让SigFig将它们有限的资金投入到新技术开发上而不是市场推广和广告投放上。

越来越难吸引到客户这一困境也让智能投顾平台开始重新思考战略。去年，Vanguard集团和Schwab进入到这个领域成为一个促发因素。这两家公司迅速获得比任何其他智能投顾公司都要多的资产。

SigFig的中心从直接面向客户模式改变为企业与企业模式，这也是智能投顾行业越来越获得重视的表现。

Betterment最近也成立了一个机构来向咨询公司推销智能投顾技术。而资产咨询管理公司也在开始收购一些科技公司，比较知名的例子有Invesco收购Jemstep、美国富达投资收购eMoney、西北互助保险（Northwest Mutual Insurance）收购Learn Vest、黑岩集团收购Future Advisor。

投资管理集团黑岩就在把FutureAdvisor平台推销给咨询公司、银行和券商，因为这些机构都不想花钱重建一个属于他们自己的IT架构。目前与之达成合作的有LPL投资控股、加拿大皇家银行财富管理和西班牙对外银行。

黑岩集团美国财富咨询公司主席Frank Porcelli表示：“格局正在改变，我们的合作伙伴需要这些技术能够应用到不同领域。他们想要的是将数字技术与咨询师的能力相结合。”

“我认为在大多数公司内部，智能投顾已经成为一个核心技术。”他补充道。

“总体而言，财富管理公司控制着大约12兆亿美元的资产，不夸张的说有10%-20%是通过机器平台（robo-platforms）来管理的。如果目前的财富管理者能够持续接纳数字平台，我们将很快突破这个数字。”

不幸的是对于Stein和他的Betterment而言，行业中最先吃螃蟹的先驱者不一定能成为获利最大的人。