媒体美图公司案例分析源泉

媒体：美图公司案例分析 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

一、爱美之心人皆有之，美丽、颜值一直是大众消费中重要的消费需求。颜值经济的实体产品包括化妆品、珠宝服饰，服务业态包括医疗整形、美容、健身，互联时代又催生出追求颜值的美图APP以及，以及利用颜值变现的红经济等业态。我们重点分析大众美图、美妆需求催生出的美图公司产品及商业模式。

创新及简单易用的功能与特性、业务规模及先发优势是影像应用在中国取得成功的关键。截至2016年10月按平均月活跃用户数计算，中国前5大影像应用为美颜相机、美图秀秀、天天P图、相机 60及美妆相机，其渗透率分别为 .2%、 2.8%、8.9%、6.5%及 .2%。

二、美图公司是国内领先的且具有广阔发展前景的移动互联公司，至今成功开发并运营美图秀秀、美拍、美颜相机、美妆相机等影像及视频社区应用，依托影像及视频应用积极构建颜值经济生态圈。

公司4大核心竞争力包括：数量庞大的国内外用户群体及高知名度、形成协同效应的产品矩阵、领先的数据分析及研发实力助推新产品研发、所处行业前景向好有利于未来商业化。

三、美图产品矩阵丰富，用户数量庞大且定位精准，品牌市场认可度高。截至2016年10月公司已开发并推出超过20款应用，全部应用的月活跃用户总数约为4.56亿人，其中6款核心应用美图秀秀、美拍、美颜相机、BeautyPlus、潮 和美妆相机占月活跃总数的96.7%以上，月活跃用户分别为1.06亿、1.10亿、1. 1亿、0.4 亿、0.29亿及0.22亿。

视频应用美拍位居短视频行业第2位，未来商业化空间大。2016年10月美拍月活跃用户数1.10亿，在中国短视频平台中排名第2。

四、美图借助影像及视频应用积累的大量用户，公司通过发售美图、广告、互联增值服务等方式进行变现。

报警：公司收入增长迅速，由于处于用户积累投入期，成本增加导致利润下降。

美图主营业务收入包括智能硬件、互联服务及其他，智能硬件销售是公司最主要的收入来源，收入占比90%以上。智能硬件目前主要包括美图销售，互联服务及其他则包括广告及在美拍和手游上销售虚拟物品。未来将更多从智能硬件、广告、社交电子商务、互联增值服务（观众与主播互动的虚拟礼物及表情、高级会员特权、手游）等领域推进变现。

五、风险提示：互联行业增长放缓影响；络视频行业竞争加剧；商业模式存在不确定性；商业化及盈利效果存在不确定性