信息科技国产化类高铁路径再下一城荐股计划

信息科技：国产化类高铁路径再下一城 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件微软与中国电子科技络信息安全有限公司（中国安）在乌镇正式宣布，将成立合资子公司（注册资本金4000万美元），其中双方股比为中国电科51%，微软公司49%。

卡巴斯基与中国安签订战略合作协议。双方将在移动互联、云计算与大数据、工业控制系统等领域开展络攻击防护、反欺诈、威胁情报共享等关键技术和业务合作。

评论此次合作主要为开展基于微软windows操作系统技术的本土化操作系统：中国电子科技络信息安全有限公司目前的成员单位主要是依托专业从事电磁频谱安全、轨道交通安全的中国电科 所，从事信息安全、络通信、络对抗的中国电科 0所，还有中电科技（北京）公司，主要有计算机可信固件方面的相关资源。新成立的公司将主要基于Windows10技术专版系统的研发，而该系统将为中国政府和关键基础设施领域国企提供服务。双方对专版产品的定制和市场推广等具体合作事项达成共识。

符合我们对国产化“类高铁”路径的判断：在此之前，紫光股份率先走出了“类高铁”的国产化发展的路径，以不低于25亿美元收购51%的华三股权。9月份，紫光股份又宣布与微软进行合作，通过搭建具有领先技术水平的混合云解决方案平台，共同拓展国内云计算市场。中科曙光则于之前公告，将与VMware共同组建合资公司，面向快速发展的中国云计算市场合作开发创新解决方案。

在这里 充分看好此类合作模式：我们认为，棱镜门的影响力是深刻久远的，伴随而来的是国产化以及自主可控。但是同时受制于国产厂商的技术产品储备，完全的国产化并非是一个一蹴而就的过程，需要与国外公司收购合作对产品进行再吸收，从而达到符合自主可控的要求。对于国外公司而言，由于中国巨大的市场以及自身业绩增长的要求，也愿意通过合作的方式来巩固市场。

对行业未来影响如何判断：毫无疑问，率先进行合作的公司无疑在竞争力上领先于其他国内公司。这类公司在未来竞争时相对于国产厂商具有技术上的优势，相对于国外厂商更符合政府以及政策青睐。在国产化的背景下，我们看好此类公司的发展。其次，在国外技术领先而中国在短时间又无法赶超的情况下，这种合作趋势将会继续下去，尤其是一些尚未展开合作的关键技术领域。

投资建议我们维持行业“增持”评级，投资组合：卫士通、华东电脑、太极股份（停牌）、中科曙光、紫光股份。