湘财证券市场将继续调整

湘财证券：市场将继续调整 201 -0 -18 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

市场表现周一沪深两市受海外市场回调拖累大幅低开，市场避险情绪又起，股指一路震荡下挫。截至收盘，上证综指跌 8. 8点报2240.02点，跌幅1.68%；深成指跌100.27点报8999.02点，跌幅1.1%。沪市成交81而且产品也是在上运行4.9亿元，深市成交716亿元，两市合计成交15 0亿元，成交量相应萎缩。风格方面，沪深 00下跌1.47%，中小板指下跌1.45%，创业板指下跌0.21%，权重股跌幅较大。板块方面，食品、环保、传媒、地产表现较好，保险、电力设备领跌；在《国家基本药物目录（2012版）》出台提振下，医药股早盘表现较为强劲，受 总理强调三公消费只减不增讲话影响，白酒股大跌超4%，因电监会并入能源局使得国家电分拆预期加强导致电力设备跌幅居前，另外因 .15晚会曝光江淮汽车生锈和大众DSG变速箱问题，汽车板块早盘全线下跌，江淮汽车停牌。

中观观察根据统计局数据，2月份70个大中城市新建商品住房价格仅温州一地环比下降，涨幅扩大0.9个百分点，超8成同比上涨，涨幅大幅扩大 .5个百分点；二手住宅有超9成环比上涨，涨幅扩大0.5个百分点，7成同比上涨，涨幅扩大0.7个百分点。2月份全国主要楼市依然延续1月份淡季不淡的表现主要与购房者出现上涨预期恐慌性入市有关，但随着“新国五条”各地细则落地以及周小川行长在“两会”答问时也表示将加大房地产信贷政策调控力度，房价加速上涨将受到遏制。

市场资金面中证投保数据显示，由于证券市场交易结算资金余额包括证券公司全部经纪业务客户（含部分采取第三方存管模式的资产管理业务客户）的人民币交易结算资金的余额，能够较好反映个人投资者存量资金的变化。统计发现，证券市场交易结算资金余额达到年初（1月14日-18日当周）接近7000亿元的高点，领先本轮反弹高我终于明白点（2月18日）1个月左右；结算资金余额在2月初（2月4日-8日当周）降至6245亿元的阶段性低点，当前（ 月4日-8日）恢复至67 7亿元，预示市场仍处于调整期。

投资建议结合月份中观数据可以观察到，发电量、用电量同比放缓，水泥、煤炭、钢铁价格出现回落，重卡、挖掘机销售量大幅下滑，显示需求依然较弱，经济弱复苏朝偏弱方向的可能性正在增大，另外政策预期逐渐明朗也导致风险偏好回归中性，市场将继续调整。因此现阶段更多的是规避风险，配置上建议关注业绩增长稳定的医药行业；交易上建议科技股主题机会。