高考加油申万宏源批文加速下发定向可转债再添一例魏家

申万宏源：批文加速下发 定向可转债再添一例 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

竞价折价率均值环比小幅下滑，最新浮动收益率明显收窄。上市公告日在上周的定增项目有3宗，环比增加2宗，3宗项目均足额募足，实际募资额合计24.94亿元，环比增加462%；其中竞价项目2宗，合计募资8.75亿元。上周公告的2宗竞价项目均按照底价定价，折价率均为正，均值为12.38%，环比小幅下滑0.3个百分点。其中中矿资源主要受发行前10个交易日股价上涨12.15%的带动，最终发行折价率为17.11%；紫天科技最终折价率7.65%。但受近期二级市场调整的影响，中矿资源浮动收益率收窄至7.83%，紫天科技则进入破发状态。

本周解禁资金压力环比下降，浮动破发占比三成。本周即将有13宗定增项目首次解禁，合计解禁资金128.94亿元，其中4宗项目浮动破发，破发数量占比30.77%。本周即将解禁的4宗竞价项目浮动绝对收益均值为25.31%，相对申万一级行业的超额收益为40.37%。

证监会核准项目数创新高，平均倒挂幅度明显回落。上周发审委通过3宗（竞价1宗），环比增加2宗；证监会核准13宗，环比增加7宗，创年初至今单周新高。截至2019年5月13日，处于已过会和已获批的待发项目有112宗，环比减少11宗。发行价/底价倒挂的项目16宗，倒挂家数占比为14.29%，整体平均倒挂率环比回落6个百分点至20.78%。

三房巷拟打造化工产业链平台，康跃科技定向+可转债购买资产。本周新增7家公司的10宗定增项目，其中4宗为融资收购类。三房巷拟购买海伦石化100%股权，本次交易后，公司将注入从PTA到瓶级聚酯切片的较为完整的化工产业链，有利于其依托集团实力，打造化工产业链平台。康跃科技康跃科技拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买正丰数控100%股权，交易完成后有助于上市公司快速进入数控机床领域。

濮阳惠成与交易对手未达成一致意见，大烨智能收购被否。上周有3公司的5宗定增项目定增终止：大烨智能（购买苏州国宇70%股权）由于申请文件披露的相关财务信息与标的公司实际经营情况存在不一致的情形，且申请材料关于标的公司现金流预测依据及合理性披露不充分，未获证监会审此外核通过。濮阳惠成（拟购买翰博高新100%股权、配套融资）与主要交易对手最终因重组完成后财务、行政等具体管控问题未能达成正式一致意见，决定终止筹划本次重大资产重组。ST罗顿（收购易库易供应链100%股权、配套融资）因目前宏观经济环境及国内外资本市场情况发生较大变化，继续推进本次重组无法达到各方预期，协商决定终止重组。

部分定增项目概览带给你一段不一样的三国故事及点评。韦尔股份拟收购标图像传感器领域优质标的，其中豪威科技是位列索尼、三星之后的全球第三大图像传感器供应商，其CMOS图像传感器在中高端智能市场占有较高份额，在安防、汽车用图像传感器领域也处于行业领先地位。本次收购完成后上市公司将获得新的业绩增长点，资产质量、业务规模及盈利能力将得到提升。同时提示业绩承诺无法实现、收购整合进度不及预期的风险。