高考加油川财证券短期维持强势龙头溢价延续魏家

川财证券：短期维持强势 龙头溢价延续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场综述市场表现：再次普涨，周期和成长同步领涨今日沪深指数全天强势震荡，上证综指在银行、钢铁股先后强势领涨的带动下在较高位维持震荡态势，收盘报3447.84点，上涨0.44%，连续第6个交易日收涨；深证成指收盘报11695.00点，上涨0.43%，两市成交额5965亿元，成交量连续小幅增长。创业板指上涨0.31%，中小板指上涨1.05%，上证50上涨0.39%；从行业角度来看，钢铁、建筑材料、银行及计算机涨幅靠前，分别上涨2.78%、2.50%、1.50%和1.任何人在他那里买的产品有问题都会上门修理3%；商业贸易、综合、传媒下跌；从概念板块来看，3D传感、芯片国产化、人工智能概念股领涨，指数分别上涨3.42%、3.15%、2.48%。周期和成长板块同步领涨，市场再次延续普涨格局。

短期展望：风险偏好上升，龙头溢价延续我们认为，短期来看，市场风险偏好维持，整体维持强在2014北京车展现场势震荡，龙头溢价仍延续，继续均衡配置低估值蓝筹和成长：一是市场趋势上，尽管10月份经济数据环比有所回落，短期经济回落预期增强，但低库存背景下经济韧性仍强，多数经济数据仍维持较高水平，这使得企业盈利短期仍维持，从近期螺纹等商品企稳以及钢铁煤炭等周期板块再次强势可以看出；此外，短期市场风险偏好明显上升，尽管重要会议等事件过后维稳预期下降，但IPO审核趋严以及严监管趋严有利于蓝筹和龙头白马、新基金发行加速等明显提升风险偏好；这两方面均使得短期市场维持强势。二是配置上，龙头溢价仍明显延续，无论是周期、金融、消费等蓝筹中的绩优龙头，还是成长中芯片、人工智能等细分行业的龙头个股，均强势领涨，尤其是绩优次新，叠加了风险偏好上升，显示整体市场龙头溢价仍延续；我们仍建议均衡配置低估值蓝筹和成长。