行业中银国际进口大增带动贸易持续恢复

中银国际：进口大增带动贸易持续恢复 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

中国5月进出口总值2.53万亿元，增长打造第一个真正意义上的全生态互联社区。8.6%。其中，出口1.34万亿元，增长3.2%；进口1.19万亿元，增长15.6%，贸易顺差1,565.1亿元。

进口大增带动贸易持续恢复：中国5月进出口总值2.53万亿元，增长8.6%。其中，出口1.34万亿元，增长3.2%；进口1.19万亿元，增长15.6%，贸易顺差1,565.1亿元，收窄43.1%。进出口增速整体仍然延续保持震荡复苏趋势，出口略有萎靡，进口持续保持扩张。

基数较大影响出口增速：在人民币兑美元小幅贬值的背景下，5月出口增速继续保持低位，主要由于2017年5月基数较高（15.7%），中美贸易摩擦实际影响的商品涉及贸易量规模较小，在月度贸易数据中的影响较弱，更多是对预期的影响。

需求和政策共促进口增长：内需仍将保持旺盛，同时更多的促进进口政策聚焦能够支撑进口进一步增长。目前变数仍然更多来自中美贸易关系的不确定性，在中美贸易关系和中东局势不出现全面恶化的情况下，2018年进口表现仍然会相对稳健。

美国即将确定贸易战是否加码：由于特朗普交易特点和美国强硬派势力越来越大的背景，此次加征关税完全取消的可能性较小，预计最好的结果将丹东是延期或调整规模。若美国执意将中美贸易战带入新的阶段，其对世界经济的影响将不可小视。