行业电气设备缓冲期后软包厂商发力荐4股

电气设备：缓冲期后软包厂商发力 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周行情回顾：本周电力设备指数上涨0.99%。输变电设备中，二次设备上涨1.04%，一次设备上涨0.97%；新能源发电板块汇总，核电上涨0.56%，风电上涨4.70%，光伏上涨0.0 %；新能源汽车中，新能源汽车指数上涨0.27%，锂电池指数上涨0.09%，充电桩指数上涨0.47%，燃料电池指数上涨0.5 %；工控中，工业4.0指数上涨0.9 %，机器人指数上涨1. 9%，能源互联指数上涨0.52%。

缓冲期后软包动力电池厂商发力。缓冲期后以软包为主要技术路线的孚能、捷威、卡耐、万向12 均有突出表现。孚能月孚能稳居装机量第四位，缓冲期后6月、7月单月装机量依然保持在170Mwh以上。捷威7月单月装机量达到91MW，环比增长了187%，位居第五位。卡耐新能源6、7月份，卡耐的装机量排名分别是第6位和第7位，在此之前，卡耐新能源从未进入前十。万向12 ：月动力电池装机量排名第九，相比于2017年的21名有明显提升。

软包在乘用车上有明显优势，缓冲期后政策对高续航的乘用车有明显倾斜，随着新产品“表哥”杨达才一审获刑14年(组图)的陆续推出，软包电池在乘用车市场的优势将逐步显现。

锰酸锂电池配套企业表现突出。星恒电源7月单月装机量排到第十位，星恒电源是领先的锰酸锂电池企业，凭借稳定、高性价比优势在物流车市场站稳脚跟，2018年7月，星恒电源物流车电池配套量占比1 %，仅次于宁德时代位于第二名。锰酸锂电池在物流车市场性价比优势突出。在乘用车领域，高镍三元掺杂锰酸锂以提高稳定性。在低速电动车、电动自行车市场，对铅酸电池实现替代。我们认为锰酸锂型电池发展快速拉动电解二氧化锰需求，随着环保趋严，加工成本上升，存在小厂关停的情况，我们认为电解二氧化锰原有的产能过剩格局已一共有三架军方直升机飞往巴基斯坦北部吉尔吉特地区的纳尔塔山谷。一架载有外交人员经发生根本性转变。