扩内需保增长5000亿中央投资明年如何花

　　摘要：8月26日国务院会议提出，抑制钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备等行业产能过剩和重复建设，在保增长中更加注重推进结构调整。

　　8月26日国务院会议提出，抑制钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备等行业产能过剩和重复建设，在保增长中更加注重推进结构调整。对此，下一阶段政府财政政策的走向成为市场不断猜测的焦点。

　　8月29日，财政部经建司王保安司长在第二届中国CFO年会上透露，稳定政府投资；打造扩大内需的财政体制；注重培育新的战略产业，重点发展新能源和节能环保产业；完善并强化“三农”政策和深化改革将成为下阶段我国财政政策的五大导向。

　　王保安还用加减乘除法，来比喻实施新的战略和新的增长极的做法。

　　明年政府投资不会低于今年

　　“我个人认为，下一步的财政政策要有五个取向，既要坚定不移地落实好积极财政政策，服务好当前企稳回升的市场，同时也要防止东西南北中一起打冲锋的低水平重复建设（图1）。”王保安在会上表示。

　　他表示，积极财政政策第一个政策导向还是要稳定政府投资，“明年政府的投资应该说不会低于今年”。

　　总结今年上半年积极的财政政策，主要动用了五项。比如，中央财政代地方政府发行2000亿元建立专项配套，这是历史上的第一次；动用了结构 性的减税政策，这项政策的实施，王保安表示大概给市场带来6000亿的活力；以及在扩大消费的政策体系下，财政政策充分发挥了作用，也是历史上规模最大的 一次；第五项是政府采购政策，对当前拉动经济增长进行了全方面的配合，包括十大产业振兴规划，都能看到政府采购政策配合的影子。

　　从去年四季度开始，国家为应对经济下滑提出的4万亿计划有力带动了经济增长，使得GDP增速从一季度的6.1％迅速攀升至二季度的7.9％。

　　工信部前天发布的数据显示：轻工业运行相对平稳，重工业回升态势明显。前7个月，轻、重工业增加值同比分别增长8.1％和7.2％，其中7 月份增长9.2％和11. ％。轻工业主要受消费刚性需求拉动，运行比较平稳，7月份增速较月回升2.7个百分点；重工业在经历半年多的调整后，去 库存化基本完成，加上中央政策拉动，运行状况得到改善，7月份增速较月回升8.6个百分点。

　　但民间投资动力不足，内需较快增长难以弥补外需萎缩形成的缺口。积极的财政政策和适度宽松的货币政策对于扩大内需发挥了积极的作用。今年以来，投资增长主要靠政府投入和银行信贷资金较快增长的支撑，民间投资的潜力尚未得到充分发挥。在城镇固定资产投资的资金来源中，月国家预算内资金增长了84.9％，高于其他资金来源，这表明当前的投资快速增长受政府投资的驱动较大，市场驱动特征还不明显。政策的最终效果是要带动民间投资，形成持久的增长动力，如果民间投资不能充分启动，政策的带动效果将会受到很大影响。在国家鼓励消费政策的作用下，国内消费持续较快增长在一定程度上支撑了消费类产品 生产企稳回升，但由于外需缺口较大，短期内难以依靠内需弥补。

　　然而这也导致了政府财政压力的增加（图5）。为应对金融危机，今年我国史无前例地安排了9500亿的预算赤字。但上半年财政收入减少了2.4％，财政支出增加了26. ％。

　　“4万亿的投资规模中中央投资是1.18万亿，去年四季度我们发了1000亿，今年大约是4875亿，明年还有接近5000多亿。从这个角度来讲，明年的投资力度不会减缓，可能还会略有增长。”王保安分析道。

　　将家电、汽车下乡持续下去

　　“扩大内需是财政政策体系最大的亮点。”王保安指出，下一步我国财政政策还将着力扩大消费（图4），将目前已经进行的家电、汽车下乡和以旧换新等政策持续下去，目前我国消费已经出现一系列良好发展态势。月份我国社会消费品零售总额68648亿元，同比增长15.0％，而且呈现出良好的 结构调整态势，农村消费增长高于城市。

　　瑞银证券首席经济学家汪涛表示，下一轮有关结构以及增长动力，消费具有很强的韧性，而且受到持续的收入增长和通胀减缓的支持。政府已经提高了对领养老金者和农民的转移支付力度，并提高了教师和公务员的工资；资产市场也出现反转，具有积极的财务效应。不过汪涛认为最大的影响来自于通胀减缓。去 年同期，食品价格涨幅在20％- 0％/年，目前则为负值。

　　此外，城市的失业率也没有出现过大增长。出口相关行业受影响最大，就业情况仍然较差，但建筑业的兴起吸收了去年经济下滑中失去工作的部分建筑工人。零售销售相当强劲，比如汽车销售场面火爆。

　　王保安指出，下一步，在保增长过程中要更加注重推进结构调整，加快自主创新，加强节能环保。发展战略性新兴产业，培育新的经济增长点。大力发展新兴产业，推广使用绿色技术和产品，是刺激消费、增加投资、稳定出口的重要结合点，也是调整结构的现实切入点。

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