行业交通运输航空行业周报旺季更旺叠加人民币升

交通运输：航空行业周报 旺季更旺叠加人民币升值 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点数据跟踪本周数据。本周国际油价震荡，人民币升值，世博会入园人数创开园新高；行业新增5架飞机。

本月数据。1）上海机场公布2010年8月生产数据。受益客座率提升，8月旅客吞吐量同比增幅高于起降架次；货邮吞吐量同比增幅基本持平起降架次。2）民航局公布2010年8月行业生产数据。国内、地区、国际旅客运输量同比增幅分别为16%、 2%和 4%，票价指数同比增幅分别为12%、22%和26%，在去年8月的高基数下，量、价均保有此增幅实属不易。 ）东方航空公布2010年8月生产数据。客、货及总体需求同比增幅依旧高于供给，客座率、货邮载运率、总载运率分别实现2%、4%和 %的同比增幅，同比历史高点2007年，提升6%，产投效率达到高位。4）IATA再次上调全球航空盈利预期。上调为89亿美元，受益经济复苏和运力紧张，上半年各公司的运量和收入都出现增长，增幅好于预期。亚太地区的航空货运盈利增长最为显著。今年该地区航空总盈利将由预期的22亿美元增长到52亿美元。欧洲航空业仍将保持亏损，虽然预计亏损值由28亿美元下降到1 亿美元。但由于后续供给增大，预计明年全球行业盈利为5 亿美元。

行业行业。1）国泰再购6架宽体客机。购买6架波音777- 00ER飞机，将主要服务北美洲及欧洲的长途航线。2）法荷与南航成立合资公司共营广州-巴黎航线。从今年11月1日起共享巴黎至广州航线的收入。 ）新航发行 亿元五年债券。发行的最新债券每股为1元，以1000股为一个单位，2015年到期；年利率为2.15%，一年分两次派发。公众的最低认购额为1万元，批股的最低认购额为10万元。所筹集到的资金将作为资本开支和一般运作资本。集团未来五年主要的资本支出是购买飞机。

事件跟踪。A 80运营遭遇水土F16A/B型战机装备升级定案后不服。汉莎航空临时将北京航线A 80换从银行证券、食品连锁、房屋仲介、广告设计到兽医为波音747。阿联酋航空将A 80机型在首都机场的试运行时间被延长到10月 0日。

市场表现航空行业指数本周上涨0.96%，跑赢沪深 00指数0.97个百分点。表现较好的个股为东方航空，本周上涨4.65%。

表现较差的个股为中信海直，本周下跌 .50%。机场行业指数本周下跌0.61%，跑输沪深 00指数0.60个百分点。表现较好的个股为上海机场，本周上涨0.6 %。表现较差的个股为白云机场，本周跌幅2.46%。

航空行业PB相对沪深 00指数的PB，现在是2.8 倍，高于2005年以来均值1.17倍。机场行业PB相对沪深 00指数的PB，现在是0.80倍，低于2005年以来均值0.99倍。