金融继续推荐券商板块荐股位置

金融：继续推荐券商板块 荐5股 类别： 机构： 研究员：

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月 1日，上证综指先扬后抑，最后下跌1.02%，报收 747.90，在权重股普跌的情况下，券商指数收涨0.2 %。

简评行业利好政策将持续出台2015年券商行业利好政策将持续出台，包括将放开券商代客理财、对于股票质押回购业务的规范、大力支持发展互联券商业务、推动A股进入MSCI指数、完善QFII制度、优化沪港通、推出深港通及转板制度试一旦《北京反腐宣言》通过点、注册制改革等一系列政策，将推动行业不断发展。

市场交易非常活跃，交易量和两融均稳步上升市场表现：市场交易非常活跃，截至 月 1日，15年日均成交量近7200亿，14年日均为 011亿；截至 月 0日，两融余额达到1.48万亿，较去年末增长4 .7%，同比大增 .7倍，同时，15年1月两融检查受暂停新开账户 个月处罚的券商，处罚期即将解除。

随着股市的活跃，券商自营和资管将贡献更多盈利。

新开户创历史新高根据中国结算公布数据，上周（ 月2 -27日）沪深两市新增A股开户数达到166.92万户，比前一周增长46.5%，新开户创历史新高；新增基金账户8 .58万户，也创2007年10月以来新高。

继续看好行业发展空间，推荐板块布局机会我们继续看好行业的发展这工资你要严格算起来就属于行政支出。据我所知空间，推荐板块布局机会，根据目前市场情况，同时考虑到去年一季度基数较低，我们预计券商今年一季报将会有非常靓丽表现，将是行业上涨的短期催化因素。

全年看，根据目前情况，我们预计券商行业盈利增幅将在2.5倍以上，则行业15年PE为18，仍处在较低水平；从PB看，目前行业PB为4.5，仍大幅低于07年水平。

个股推荐华泰证券（H股发行+经纪业务发展快）、东方证券（新股+自营实力强）、兴业证券（战略清晰+机制灵活）、光大证券（估值低+业绩恢复）、海通证券（估值低+综合实力强）。