高考加油信息科技二月金股组合荐股魏家

信息科技：二月金股组合 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点事件描述2016年伊始，TMT板块已暴跌一月有余，从资金、市场情绪、政策等诸多层面看，TMT行业极有可能迎来一波反弹，长江证券TMT组联合计算机、通信、电子、传媒四大行业倾情推出2月份金股组合。

行业观点精粹计算机申万计算机行业指数相比2015年末已下跌约 1%，我们认为计算机板块风险得到了极大的释放。而计算机行业公司对应2016年PE中值为48，相比前期的高点大幅下降，最新10年期国债收益率为2.84，考虑到无风险收益率下降，对应行业的合理估值中枢上移，我们认为计算机板块已经跌到合理价值区间。

后续从市场和行业层面看，首先标的供给层面，市场对于注册制、新三板转板、战略新兴板的推出已经有了预期，并且我们认为即使注册制推出也是节凑可控，对行业影响已经在市场上基本体现；其次行业层面虽然行业增速已经低于20%，但当前我国正处于经济结构升级关键期，短期看传统行业难有起色，对比而言以计算机为代表的新兴经济正受到政策和资本的大力支持，资本市场资金更为偏好，有望形成抱团支撑估值溢价；第三计算机板块过去一年通过首发、定增、发债等方式，共募集超过700多亿资金，为2016年的继续并购、投入转型、整合产业链做大做强打下基础，基于将予以一定扶持。以上原因我们看好基本面改善、业绩持续高增长的标的，同时考虑到市值弹性，风险从低到高依次重点推荐宿科技、东软集团、东方国信、神州信息和中元华电。

通信2016年通信行业基本面维持高景气度、行业全面加速转型的两大基本特征未发生改变。板块在经过前期深度调整后，整体PE（对应2016年预测业绩）回归至27倍，估值已处于相对合理区间。结合近期多家上市公司2015年业绩预告的情况，我们判断，光通信作为增长确定性最高的细分领域，未来两年还将延续高景气态势，建议投资者重点关注。而从转型可兑现性的角度来看，流量经营、信息安全、军工信息化等细分行业正处于快速发展阶段，同样具有极高的投资价值。在选股方面，随着年报披露时点的来临，我们推荐业绩确定性较高、且估值具有相对优势的个股，并建议关注基本面反转的细分行业龙头企业。

结合近期股价表现和估值水平，我们重点推荐信维通信完成年新增1000万千瓦光伏装机的目标没有问题、荣信股份和烽火通信。