国海证券地方基建还可以关注哪些计划

国海证券：地方基建还可以关注哪些 类别： 机构： 研究员：

显出一股青春活力。从此 [摘要]

投资要点：

上周市场小结：鸡年闻“基”起舞。上周是春节后第一个完整的交易周，市场继续迎来“红包”行情，三大指数与各大板块均呈现普涨的局面。尤其是以调结构、补短板为目的，以PPP模式为核心的基建、公用事业、环保等板块表现抢眼。我们在上周周报中观点鲜明的指出，节前“加息”进一步确认了宽松周期的结束，而房地产行业首当其冲，过去政策托底房地产或将成为历史，在预期二季度房地产投资加速下滑的条件下，以PPP模式为核心的基建等板块有望发力，中短期建议重点关注PPP主题，其中的逻辑得到了很好的印证。从概念板块来看，经济相对欠发达地区的基建及相关产业链板块表现尤其突出，以新疆、西藏、宁夏等地为代表。

下周主题配置思考：地方基建还可以关注哪些？近期各地纷纷出台两会政府工作报告，在总结上一年（2016年）经济发展成果的同时，对于新一年（2017年）的经济工作目标进行展望。其中固定资产投资成为2017年经济工作目标的亮点，根据已经出台的二十多个地方政府工作报告，从固定投资增速规划目标来看，大致呈现两大趋势：

（1）经济欠发达地区固定资产投资规划增速与2016年比相对加快，而发达地区固定资产投资增速基本与2016年持平或略有减小。上周各地的基建上市公司普遍大涨，并由新疆开始，逐步演化为A股特有的“炒地图”行情。

我们主要依据两条线索，为投资者挖掘各地基建板块的主题投资机会：（1）从边际量来看，固定资产规划投资增速相比于2016年的增速明显加快的地区，建议重点关注新疆、内蒙古、福建、辽宁、宁夏等地；（2）从绝对量来看，固定增产投资增速近年来持续保持高增长的地区，建议重点关注：西藏、贵州、云南等地。

新疆：一带一路的重要承载。根据2017年新疆政府工作报告发布，提出2017年要加大基础设施建设力度，充分发挥投资对经济增长的关键性带动作用，力争实现全社会固定资产投资15000亿元以上，增长50%以上。另外日前召开的新疆维吾尔自治区交通运输工作会议提出，2017年新疆计划开工交通建设项目2933个，总投资约7571亿元，力争完成投资2000亿元，建设总里程约8.23万公里。重点关注新疆基建公司：西部建设（002302）。

内蒙古：要想富先修路。根据内蒙古自治区《政府工作报告》，2017年内蒙古将完成固定资产投资1.7万亿元以上。为此，内蒙古要积极扩大有效需求，实施精准有效投资：围绕产业转型升级，实施一批重点产业项目，完成工业投资7000亿元;加快构建铁路、公路、航空、水利、市政、能源、信息通信络体系，完成基础设施投资3000亿元;铁路建设规模4100公里，其中高铁800公里;公路建设规模2万公里，其中高速公路3000公里、一级公路3000公里，行政嘎查村全部通硬化路。重点关注内蒙古本地重汽生产公司：北方股份（600262）。

福建：固定资产投资增速加快。政府工作报告今年发展的主要预期目标是：全省生产总值增长8.5%左右，固定资产投资力争增长15%左右，相较于2016年9.3%的增速进一步加快。建议关注福建水泥、钢铁上市公司：福建水泥（600802）、三钢闽光（002110）。

宁夏：固定资产投资增速进一步扩张。根据2017宁夏政府工作报告，主要预期目标是：全区地区生产总值增长8%左右，全社会固定资产投资增长10%左右，相对于2016年8.2%的固定资产投资增速进一步扩张。建议关注宁夏水泥上市公司：宁夏建材（600449）。

西藏：固定资产投资增速维持20%以上高增长。西藏政府工作报告2017年力争全社会固定资产投资增长20%以上，力争达到2000亿元。

而“十三五”期间,西藏规划五年将完成1000亿元固定资产投资，使得西藏固定资产增速近两年均维持20%以上增长。建议关注西藏唯一基建类上市公司：西藏天路(600326)。

贵州：目前关注度较小的潜力地区。政府工作报告中提出今年经济社会发展的主要预期目标是:地区生产总值12800亿元，固定资产投资增长18%，虽然相比于2016年21.1%的固定资产投资增速有所放缓，但从绝对值看增速依然较高。建议关注贵州爆破及工程施工公司：久联发展（002037）。