高考加油公用事业用电需求恢复趋势仍不能确立荐4股魏家

公用事业：用电需求恢复趋势仍不能确立 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件:一季度，全国全社会用电量约1 524亿千瓦时，同比增长 .2%，增速同比回升2.4个百分点。其中，第一、二、三产业和居民生活用电量同比分别增长7.8%、0.2%、10.9%和10.8%，增速同比回升9.7、0.8、4.0和8.2个百分点。 月当月，全社会用电量约4762亿千瓦时，同比增长5.6%，增速同比回升7.8个百分点。

一季度用电增速回升，主要归因于三产和居民生活用电：三产和居民生活用电增长合计对全社会用电增长的影响度达到94%，拉高全社会用电增速 个百分点；其中，三产用电中，信息传输、计算机服务和软件业用电同比增长15.6%，与去年同期基本持平；商业、住宿和餐饮业用电同比增长9.5%，增速同比回升 . 个百分点；金融、房地产11月30日、商务及居民服务业用电同比增长11. %，增速同比回升5.0个百分点。

一季度第二产业用电增速由负转正，但总体处于较低水平：二产用电量同比增长0.2%，结束了连续11个月的负增长，但增速仍然处于低位。

用电需求恢复的趋势仍不能确定：从201 年2015年底，全社会用电量需求增速从7.5%极速降至0.5%，整体需求低迷，我们预计2016年用电量需求难改低迷态势。从年度看，2014年 月起用电量增速也从%区间提升至%，并持续到6月，然而下半年再度回落，最终全年增速回落至 .8%。

电力板块推荐：

高股息率水电股第一标的：长江电力,公司约定重组方案通过每年现金分红不低于0.65元/股，股息率达5. %（对应2016年4月1 日收盘价12.22元）,公司一季度生产经营实现一些家纺企业在丰富自身产品品种的同时开门红，公司累计完成发电量 0.42亿千瓦时，较去年同期增发 1.6 亿千瓦时，其中三峡电厂发电155.91亿千瓦时，创历史新高。大股东旗下尚有金沙江下游二期工程——乌东德、白鹤滩电站（装机容量共计2620万千瓦）处于前期工作中，公司仍有可观的外延式成长空间。

继续推荐：涪陵电力：国节能的配电业务资产注入，后续作为国节能的上市整合平台，发展空间广阔，电改节能第一标的。