高考加油信息科技行业营收稳定增长盈利质量明显改善魏家

信息科技：行业营收稳定增长 盈利质量明显改善 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要2018年计算机行业的业绩稳定，在剔除存在退市风险的*ST股之后，2018年计算机行业共实现6168.26亿元，较上年同期增长17.97%。盈利情况较差，申万计算机一级行业成份股2018年实现净利润288.71亿元，较上年同期下滑 0.97%。

虽然计算机行业的净利润出现下滑，但计算机行业的盈利质量出现改善，行业整体毛利率与2018年基本持平，由28.5 %小幅对假冒正规旅行社进行旅游宣传的假站进行清除屏蔽变动至27.14%；整体销售费用率为7.2 %，与上年的7. 1%基本持平；整体管理费用率则明显下降，由上一年的12.21%下降至6.01%；整体财务费用率微幅上升，由0.82%提升至1.04%。行业整体经营活动现金流净额为 64.41亿元，较上年大幅提升54.06%；经营活动现金流净额与净利润比为1.72，较上年同期的0.57大幅提升。

2019年一季度，计算机行业维持稳定增长，在剔除存在退市风险的*ST股之后，申万计算机一级行业成份股共实现营业收入1 50.84亿元，较上年同期增长16.7 %；实现净利润7.8 亿元，较上年同期增长60.48%，重新回到增长轨道。

预计2019其中年计算机行业整体将继续保持当前的稳定增长状态，营收增速预计将稳定在17%左右。不过，计算机行业的盈利改善有望持续，全年净利润将结束下滑局面，重新回到增长轨道。

风险提示：经济形势重大变化国家政策调整固定资产投资下滑