煤炭石油动力煤传统旺季到来后市价格稳中有鼓励

煤炭石油：动力煤传统旺季到来 后市价格稳中有升 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆行业观点：动力煤传统旺季到来，后市价格稳中有升；炼焦煤运行平稳本周动力煤市场继续反弹，多因素促使港口动力煤价格普涨元/吨，前期内蒙古部分矿井的停产也造成低卡煤率先反弹，并带动了高卡煤的上涨，且随着传统动力煤需求旺季的到来，秦皇岛日均吞吐量大幅上升，目前电厂库存可用天数徘徊在天左右，预计后市动力煤价格仍有小幅上涨空间，但供过于求的局面无法在短期内得到改善，也决定了后市上涨空间有限。

炼焦煤目前运行平稳，经过前期补库存后，目前库存较为充足，下游采购意愿有所下降，但目前全国日均粗钢产量仍保持在210万吨的高位，下游需求能够对炼焦煤价格形成有效支撑，长期来看，炼焦煤供给增速仍然显著低于下游需求增速，看好长期焦煤价格上涨趋势。

建议关注前期超跌的动力煤股票，长期看好优质炼焦煤标的。

◆煤炭价格：港口价格下跌，国际煤价涨跌互现秦皇岛港动力煤大同优混报595元/吨，上涨5元/吨；山西优混报价540元/吨，与上周持平；山西大混报价485元/吨，上涨15元/吨。

据中央气象台发布的寒潮蓝色预警显示国际煤价方面，截至10月25日，澳洲NEWC报80.98美元/吨，上涨0.55%，理查德RB动力煤现货价格指数报80.92美元/吨，上涨1.62%；欧洲ARA港动力煤价格指数报8 .20美元/吨，上涨1.49%。

◆煤炭进出口：电厂日耗保持高位，可用天数17天。

201 年8月，煤炭（包含褐煤）进口2596万吨，同比增加7%，累计同比增加29.8%。其中：无烟煤进口量为187万吨，同比下降2 %，累计同比增加2 .7%；炼焦烟煤进口629万吨，同比增加60%，累计同比增加50.4%；其他烟煤进口107 万吨，同比增加7.5%，累计同比增加 5.2%；褐煤进口 66万吨，同比下降9.6%，累计同比增加28%。

煤炭出口总量51万吨，同比增加2%，累计同比下降14.2%；其中：无烟煤出口11万吨，炼焦煤出口10万吨，其他烟煤出口29万吨。

◆下游行业：电厂日耗保持高位，可用天数17天。

据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，10月上旬重点企业粗钢日产量176.41万吨，减量2. 9万吨，旬环比下降1. 4%；全国预估粗钢日产量212.81万吨，减量2. 9万吨，旬环比下降1.11%。

截止10月18日，六大电厂总库存量为1229.47万吨，较上周（1254.94万吨）减少了25.47万吨。日耗量为62.08万吨，较上周（6 .67万吨）减少了1.59万吨，可用天数19.8天。本周库存有所减少，可用天数仍在天徘徊，动力煤市场正在向利好方向发展。