日常消费品关注种业龙头投资机会荐股鼓励

日常消费品：关注种业龙头投资机会 荐22股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

养殖业猪价上涨动力充足，现阶段生猪养殖股仍可布局。本周生猪均价20.41元/公斤，环增0.89%，仔猪均价60.79元/公斤，环增1. %，生猪供应偏紧，猪价继续上涨，现阶段生猪养殖股仍可布局。主要基于：1、短期来看今年冬季仔猪疫情的严重或使得月份生猪供应偏紧，预计猪价或突破22元/公斤（不排除到25），预计全年均价为18.5元/公斤；2、长期来看， 月能繁母猪存栏环比持平，根据生猪生产周期，现阶段能繁母猪存栏见底对应个月后生猪出栏供应低点，因此我们判断生猪价格的顶部仍未到来，在后期猪价持续上涨背景下，养殖股股价上涨趋势仍将持续。

经济复苏或打破供需紧平衡，鸡价上行有望超预期。本周肉毛鸡均价 .97元/斤，环减4.11%（鸡病数据），鸡苗均价2.82元/羽，环减18. %，周度均价虽小幅回调，五一期间鸡价已经企稳回升，我们认为供给收缩下鸡价虽然会有阶段性回调，但长期上涨趋势确定。且宏观经济复苏或使得行业供需紧平衡打破，整体上预计16、17年肉鸡均价为4.8和5.2元/斤，鸡苗均价为5和5.5元/羽，预计肉鸡价格高点6元/斤，鸡苗价格高点10元/羽，父母代鸡苗价格或突破80元/套，且随着经济的持续好转，不排除鸡价上涨超出预期。

宏观经济复苏致需求回暖，重点关注养殖产业链（养殖+后周期）。养殖板块推荐牧原、温氏、雏鹰、正邦、天邦、益生、民和、仙坛、圣农、华英；饲料板块推荐金新农、唐人神、禾丰牧业、海大集团，疫苗板块推荐生物股份、中牧。

大宗农产品涨价逻辑经济复苏带动汽车市场回暖，轮胎企业开工好转支撑天胶消费向上，在供需严重错配的背景下，因三国联合限产62万吨叠加需求回暖，预计天胶价格有望上涨70%至15000元/吨。重点推荐：海南橡胶。

陈志文认为：“事实上厄尔尼诺现象有望演变成超强拉尼娜，极端气候有望使国际食糖供给持续收缩，且全球量宽开启利多大宗糖价，我们预计全球糖价有望突破20美分/磅，国内糖价看涨至6000元/吨。重点推荐：南宁糖业。

土改重要性被再次强调，土地资产证券化有望推进。重点推荐：农发种业（集团资产注入预期强烈且有望成为土地资产的整合者）、北大荒。

种业龙头逆势增长，存在因玉米价格下行带来的估值下移错杀可能，后期将逐步迎来估值修复的蜜月阶段，重点推荐：隆平高科、登海种业。