高考加油地产二线城市表现领先荐股魏家

地产：二线城市表现领先 荐 股 -21 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周要点：

交易量继续上升（环比上升4%/同比上升80%），二线城市领先，且较2月份均值高127%。库存持续积极趋势，周环比降幅0.7%，二线城市降幅最大，推动库存月数降至9.6个月（2月份均值为10.8个月）。土地出让面积持续下降（周环比下降42%），但金额企稳（环比上升5%）。二线城市表现领先，其中南京表现最佳。总体而言，40个主要城市 月份以来每周平均土地出让面积较2月份均值低21%。

五个主要城市的中原经理指数（CMI）均值继上周下滑后进一步下降4.4个百分点，受上海环比下滑8.6个百分点的拖累，表明二手房价格上涨预期走软。中原报价指数（CAI）周环比下降 .2个百分点。

主要/事件1)上海市住房和城乡建设管理委员会表示，上海将注重住房供应系统的改善并实施严格的限购政策姑姑家的表哥每天忙着聊、打。

2)珠海全面取消楼市限购。此前珠海是一线城市以外唯一实施限购令的比如说福建城市。

表现和估值在我们覆盖的海外/内地上市开发商中，远洋地产和华侨城上周的股价表现最为强劲。我们覆盖的海外上市开发商当前股价较2016年底预期净资产价值平均折让49%，对应0.9倍的2016年预期市净率，而2012年-201 上半年上行周期均值为折让 8%和1.4倍的市净率。我们覆盖的内地上市开发商当前股价较净资产价值平均折让21%，对应1.7倍的2016年预期市净率，而上次上行周期均值为4 %和2.2倍。首选股（强力买入）：雅居乐、世茂房地产、保利地产，12个月目标价分别为8.1港元、2 .9港元、人民币12.9元。