联讯证券环保督查趋严周期热力不退位置

联讯证券：环保督查趋严 周期热力不退 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

热点跟踪期货价格上涨不止，周期板块热力不退在宏观经济数据好于预期的基调下，上游大宗商品今年保持在相对高位运行，有效支撑企业业绩，近期市场对产品涨价逻辑的挖掘，则更是指向业绩改善的预期。由于期货市场周期品种持续走高，螺纹钢、热卷、沪铝、焦炭、焦煤等品种创出近期新高，有色、钢铁、采掘板块二级市场走势强劲，周期板块持续走强，赚钱效应显现，我们认为期货价格上涨不止，二级市场热点不退。

第四批中央环保督查组开展督察进驻工作，钢铁、煤炭、化工等污染排放较高的行业将面临环保监管趋严，加快豪华车制造商加快了向中国市场投入产品的节奏淘汰落后产能，落实供给侧改革的推进，促使企业保持较高收益。

猪肉板块集体异动，禽养殖反转行情还会远吗？本周二猪肉板块出现集体暴涨行情带动农林牧渔板块单日反弹3.9%，继续关注短期猪陈宏亮：信息化助区域性零售企业腾飞联商价看涨的交易性机会：1.周期股涨价逻辑的扩散；2.季节性因素导致猪价迅速反弹；3.环保因素导致生猪存栏下降、补栏难度增加，短期供给缺口导致价格看涨;4.进口数量下滑利好国内猪价反弹。

禽养殖产业拐点已基本明确，毛鸡价格上涨、鸡苗价格大幅反弹，供给端白羽鸡行业产能淘汰加速，在产祖代和父母代种鸡存栏量持续下降，鸡肉需求终端迎消费旺季，短期对价格形成支撑，禽养殖板块反转行情可期。