金融理财非标何去何从荐股位置

金融：理财非标何去何从 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、上周行情回顾1、上周银行板块下跌2.69%，落后沪深 00指数（-2.58%）0.01个百分点。板块没有相对收益和绝对收益。

2、张家港行（15.98%）、江阴银行（5.24%）、无锡银行（ .72%）、常熟银行（1.66%）排名靠前，建设银行（-4. 8%）、招商银行（-4.92%）、宁波银行（-6.4 %）、平安银行（-10.71%）排名落后，板块整体以调整为主。次新股领涨，其他银行股都出现回调，尤其是机构持仓较高，且前期涨幅较大的银行股，机构有年底兑现收益的倾向。

、上周推荐的每周一股：民生银行，下跌2.97%。

4、银行股周涨跌幅二、本周专题：资管新规后银行理财非标投资何去何从？（一）、资管新规之后，银行理财产品发行将发生重大变化1、保本理财或“改头换面”，占比将提高新规并未限制银行保本理财的发行，银行理财不完全等于资产产品。根据《中国银行业理财市场报告》的表述，“保本理财在法律关系、业务实质、管理模式、会计处理、风险隔离等方面与非保本理财产品‘代客理财’的资产管理属性将各个行业的B2C站都找出来存在本质差异”，而且目前保本理财也已纳入银行表内核算，视同存款管理，相应纳存款准备金和存款保险基金的缴纳范围。资管新规也明确规定资产管理产品包括银行非保本理财产品、证券公司等发行的资管产品等，银行保本理财产品不在其列。因此，与市场普遍认识不同，资管新规中“金融机构不得开展表内资产管理业务”的规定实际并不会影响到保本理财的发行。

打破非保本理财的刚兑，反而可能会增加保本理财规模。由于银行理财出现的背景是作为存款的替代品增强收益，投资者的特性决定了其最认可的是背后存在的银行信用背书，打破非保本理财刚兑后，对其需求部分将会转向保本理财产品，且银行在较大的存款压力下也有动力提供这种产品。但为了与非保本理财相区别，避免误导消加入牛奶和醋费者，可能会以结构性存款等名义继续存在，但其保本的基本特性不会改变，且预计其在银行理财中的占比将会显著提升，而非保本理财规模可能会出现下降。