亿专项金融债解渴小微企业银行兴趣鼓励

一直以来日子不太好过的小微企业，近日利好连连。从税收到信贷，一系列的优惠倾斜政策既为他们松了绑，又为他们输了血。特别是上周出台的《关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》，宣布银行将发行小微企业贷款专项的消息，着实为小微企业注射了一针强心剂。

首批1000亿或分给3家银行

一夜之间拔地而起的炼金场据银监会相关人士透露，首批发债银行名单将很快公布。目前(,)、(,)、(,)和杭州银行等已向监管部门申请发行小微企业金融债，规模分别为500亿元、300亿元、300亿元和80亿元。(,)近期公布的200亿元金融债计划，也与小微企业业务有关。

发行“专款专用”的金融债无疑是给了银行一个融资新通道。业内人士预计，首批发债总规模将达到1000亿元左右。增量会给那些平时就比较专注于中小企业业务的银行，比如民生银行、浦发银行、兴业银行等。这些股份制的商业银行相比国有大银行，对中小企业的贷款比例高一些。因此首批的1000亿很可能会分给以上3家银行。兴业银行中小企业部负责人也表示，该行申请的300亿元已经拿到银监会批复，“只待人行的审批。”

事实上，在连续的政策感召下，银行业对中小企业贷款日益青睐。人行发布的三季度金融机构贷款投向统计报告显示，三季度末，金融机构中小企业贷款（含票据贴现）余额20.76万亿元，同比增长17.5%；前三季度增加2.26万亿元，占全部企业新增贷款的68.4%，比上季末提高3.9个百分点。

其中，小企业贷款（含票据贴现）余额10.13万亿元，同比增长24.3%，增速比大、中型企业分别高13.9和11.7个百分点；前三季度累计增加1.3万亿元，占全部企业新增贷款的39.2%，比上季末提高3.9个百分点。

可享存贷比扣除 银行兴趣高涨

根据《补充通知》，商业银行要发行小型微型企业贷款专项金融债，必须满足两个硬杠杆，即其小微企业贷款增速应不低于全部贷款平均增速，增量应高于上年同期水平。就目前整个信贷紧缩大环境来看，各家银行要达到目标并非易事。

事实上，小微企业金融债对银行而言，最大的优惠就在于，该债项所对应的单户授信总额500万元（含）以下的小微企业贷款在计算存贷比时，可在分子项中予以扣除。一位股份制银行计划财务部人士解释，在“贷存比”计算公式中，分子是贷款，分母是存款，而我国对于“贷存比”的监管指标是不得高于75%，也就是说，此次分子项的扣除，可以降低“贷存比”数值，释放更多贷款资源。

据悉，四五年前银行发行金融债，在计算贷存比时，用金融债募集的资金发放的贷款部分可以从贷款项中剔除，但后来这一优惠被取消。现在银行的金融债都不能再剔除。而此次发行小微企业金融债，又能享受这一优惠，无疑对存贷比紧张的银行充满吸引力。一股份制银行中小企业部人士表示，“对我们做小企业贷款业务的人来说，这一条是最被我们看重的，因为可以不计入存贷比，可以不占银行信贷规模。以往，存贷比的限制是最让我们头疼的事。这一点一放开的话，绝对会极大增强银行对小企业的信贷支持力度和积极性。”

另外，这一部分专项金融债不受存款准备金的限制，而且对于购买专项金融债的这些银行来说，它有很好的流动性。因此各家银行对此兴趣高涨。在《补充通知》出台前，就有不少银行向监管部门递交发行申请。

严格监管 防止银行“暗渡陈仓”

目前各方都非常关注的一个问题是，这1000亿资金的流向，是不是能准确的定向到所需要去的目标，去真正解救小微企业信贷难的困境？为此，银监会对小微企业金融债用途做出严格限定，以防银行“暗渡陈仓”。《补充通知》规定，申请发行小企业专项债券的银行应书面承诺，将发行金融债筹集的资金全部用于发放小型微型企业贷款。银监会银行监管二部主任肖远企表示，银监会审批该金融债的标准是：银行是否实实在在地支持小微企业的发展；是否把资金用于小微企业贷款；并考察查看过往记录，包括过往做小微企业贷款的情况，如比重、定位、效果和产品等。

国泰君安银行业师说，银行要救的是那些有生机的小微企业，比如有订单，而且能吸引更多的就业。这样的企业，帮它一把，最后它走出困境，就活了。但也要警惕有一些是陈旧的产能，或者想拿钱去干别的，非主业的炒作和投机，到最后，这个钱不但没有起到拉动经济的作用，反倒进入到投机的领域里，变成了经济虚火的助推剂。所以在发行小微企业金融债过程当中，一方面银行一定要坚持风险控制，坚持定向宽松的目标。对于那些需要被救助、救急的企业，要对他们进行体检，不要盲目的一刀切。另一方面，也需要监管部门有更多细则规定，引导这些钱的流向。一定要对这一笔资金的投向，有比较严格、审慎的监管。这样才会避免这笔资金被浪费，或者是进了不该进的地方造成更大的风险。

陈宁