高考加油金融改革稳中求进多层次资本市场再推进魏家

金融：改革稳中求进 多层次资本市场再推进 类刘宇告诉法治周末别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

改革稳中求进，短期影响不大。上周五证监会发布会表示清理整顿各类交易场所需要建立各类交易场所的长效监管机制，对部分通过验收区域再现违规行为，决定开展集中现场检查。会上还透露正对《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》和《私募投资基金监督管理暂行办法》征求的意见进行研究，将在进一步修改完善后发布实施。原油期货也在积极准备中，争取年内推出。从中我们可以看出，监管层在推动改革和资本市场建设上并不激进，稳中求进，各项政策和创新产品也在积极准备中。改革是渐进的，其带来的制度红利对券商来说也将缓慢释放，短期对行业影响不大。

多层次资本市场再推进，多重利好券商。15日协会发布《证券公司柜台市场管理办法（试行）》和《机构间私募产品报价与服务系统管理办法（试行）》，报价系统将实现券商柜台、区域股交中心等私募市场的互联互通，打造统一的私募产品市场，与主板、新三板互补，多层次资本市场建设再推进。

对券商而言，柜台市场业务转常规，产品发行、转让无需批准即备案，最大限度简政放权，不仅有助于券商柜台市场业务的开展，同时券商利用自身柜台市场与报价系统互联互通，还可以实现柜台市场业务的延伸；在报价系统中可以发行、转让几乎所有私募产品，即包括收益凭证，意味着券商有望通过报价系统发行收益凭证募集资金，直接利好资本中介等资金消耗型业务；券商能为在其柜台市场发行、转让的私募产品提供登记、托管和清算服务，为其客户提供私募产品保管、清算交割、估值核算等服务，基础功能进一步完善，在更好地服务投资者同时，也增加了收入来源。总体的来看，券商柜台市场业务尚处于起步阶段，报价系统的建立将极大促进券商柜台市场业务的发展，同时有益于经纪、资管、投行和融资等业务开展。

每周行情上周大盘延续涨势，上证综指周涨1.47%，沪深 00涨1.27%，证券板块继续跑赢大盘，上涨2.48%。沪深两市股票日均成交额为2921.48亿元，环比增加4.72%。今年两市累计股票成交额 0.01万亿元，同比增加9.1 %。投行方面，再融资募资182.21亿元，新股发行2只，募资7.46亿元，无新股上市，债券承销 05.84亿元。今年以来股权融资总额为 84 . 8亿元，同比增加583、鸡肉.98%，共有70家企业成功发行，募集资金4 5.95亿元，债券承销总额为11151.9 亿元，同比增加5 .82%。截止到8月17日，融资融券余额为4824.91亿元，环比增加206.71亿元，融券占比0.9 %。券商股票质押融资参考市值4792.12亿元，市场份额29. 7%。上周共成立集合理财产品1款，存续的资管产品共1467只，份额合计 787.6 亿份，资产净值 921.25亿元。

行业表现上周大盘延续涨势，上证综指周涨1.47%，沪深 00涨1.27%，证券板块继续跑赢大盘，上涨2.48%。个股方面，除宏源证券下跌4.4 %，其余均上涨，其中国元证券以19.90%的涨幅居首。