行业湘财证券融资融券与股指期货对A股的影响

湘财证券：融资融券与股指期货对A 股的影响 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：2010年1月8日，中国证监会正式宣布，国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。股指期两大标准都在快速发展货在正式挂牌之前，还将用3个月左右的时间做好相关技术准备工作。

点评：

一、融资可以为市场带来增量，融券则能完善市场交易机制二、融资融券可以为证券公司提供新的利润增长点三、初期试点阶段贸然融券可能风险较大四、股指期货推出之前蓝筹股估值会大幅提高五、长期来看股指期货可能会改变市场偏高的估值结构目录：

一、融资融券对A股的影响11融资融券释义12融资融券试点的首批备选券商：

13融资融券标准和备选股14融资融券试点初期的风险因素二、股指期货对A股的影响21世界上开展股指期货的国家和地区的情况22中国股指目前所处的区域23股指期货的推出前夕将大幅提高标的股票的估值24股指期货推出对相关股票的影响25风险因素附录图目录图1上证A股市盈率与指数走势图2市场基准指数市盈率比较表当前油脂市场各油脂品种间的价差处于较大状态目录：

表1融资融券试点上市券商表2海外股指期货对现货市场的影响表3相关股指期货概念股表4融资融券备选标的股