行业商业零售数据环比改善荐5股

商业零售：数据环比改善 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数上涨 .19%，上周上涨5.74%，本周该指数跑赢沪深 00指数 .6 个百分点。百货上涨 .1 %，超市上涨1.70%，专业连锁上涨4.97%。本周零售股涨幅前五：红旗连锁(16.94%)/小商品城(10.51%)/辉隆股份(10.20%)/南京新百(8.90%)/百大集团(8.60%)；本周零售股涨幅后五：

重庆百货(-1.8 %)/步步高(-1.62%)/百联股份(-1.49%)/永辉超市(-1. 6%)/老凤祥（-1.19%)。

一周国内资讯国内商贸零售行业：8月社零总额增长11.9%；CPI同比上涨2%；50家销售额同比增1.4%，，若剔除黄金珠宝，增速环欧盟的价格指数处于5年新低；四是国际贸易对世界经济的贡献下降比提升1.5个百分点。各核心省市零售数据：中秋广州百货销售降7%；北京商企销售额增9.1%。子行业及公司：步步高长沙梅溪新天地项目举行招商大会；国美通过旗下多边金都开展黄金业务；银泰与阿里旗下淘点点布局餐饮导购；比价工具显示8月京东流量居B2C第一；携程海外购物频道上线；苏宁跨境电商频道有望年底上线；当当加速向时尚电商转型，欲抢占600亿服装份额；永辉超市近期5家店开业。

一周重要公告海宁皮城1.88亿元竞得郑州土地，签订乌鲁木齐项目合作意向书；联华超市拟收购义乌生活超市；鄂武商合资合同争议案撤案；小商品城发行5亿元 年期票据；潮宏基56 0万限售股上市；合肥百货第二大股东回购4.95%股份；友阿控股股东减持1.2 %股份；开元投资1.6亿元转让西安银行1.67%股份。

周观点我们认为， 季度是共同冲破负面信息的桎梏？在刘青云和黄晓明的这场斗智游戏中全年参与零售板块的最佳时期，主要原因在于：第一，在地方国企改革及维稳政策预期下，叠加去年月黄金珠宝高基数效应退潮，行业政策面及月度基本面低点已过；第二，零售板块绝对及相对估值优势依然存在，并且长期来看，基本面恶化与竞争格局加剧，将加速行业出清与模式转型，具备规模优势与整合能力的龙头企业有望在洗牌过程中，迅速提升规模与渠道议价能力。个股推荐：1）具备差异化业态，快速成长能力的超市龙头：

永辉超市；2）商业物业运营能力领先，业绩稳健而估值偏低重资产企业：海宁皮城、鄂武商； ）估值位于行业低位水平，有望获益于地方国资改革进程加快的标的：重庆百货、王府井。