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公用事业：中国大气污染治理及相关产业链市场 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点摘要在环保产业的各个领域中，水污染治理和固体废弃物治理的市场化程度相对较高。以水污染治理为例，它主要靠政府出资补贴，污水处理厂可以通过将污水处理费用纳入水费来收回成本，盈利模式比较稳定。水和固体废弃物污染的不可回避性也使得政府在这两个领域的积极性更高。而大气污染则不然，它易受天气影响并且会在不同地域间转移，这直接导致地方政府在治理污染时会产生互相依赖。因此一直以来，政府对大气污染治理的积极性较低，这部分市场也较为薄弱。

在帐篷内聊天的郭先生一脸轻松 但近期华北地区出现的大量雾霾天气引发了社会对大气污染的关注。中央政府对环保提及频率的提高体现出政府加强环保的意愿。新一届政府上台刚好赶上雾霾天气频发，决心以此为抓手发展环保产业。治理大气污染需要大幅削减污染物，排放标准肯定会不断加严。电力、水泥、钢铁等高污染行业的标准都在不断修订中，上述行业在重点区域还设置了更加严格的特别排放限值。标准提高导致的设备升级改造将会给环保市场，特别是大气污染治理市场创造新的投资机会。

我国大气污染的主要来源是工业端排放，其中一半来自电力行业，另一半来自钢铁、水泥建材、有色冶金等非电行业。主要污染物包括一次颗粒物、二氧化硫、氮氧化物和挥发性有机化合物（VOC），年排放量均在2000- 000万吨之间。从污染源控制和行业治理可行性的角度来看，工业脱硫脱硝仍是大气污染治理的主要手段。其他手段包括针对一次颗粒物的除尘以及VOC治理。脱硫市场的投资机会主要在于设备的提及改造。最新的标准将设备运行效率的要求从90%提高到95%，5%的提高其实孕育着很大的市场。除雾器也会是脱硫领域改造的重点。目前较热门的干法脱硫技术的核心竞争力在于基建投资低。相比于传统的湿法脱硫，干法脱硫节水效果并不明显，而且运行效率稳定性存在明显不足。因此干法脱硫技术前景并不乐观。因为脱硫工程在电力行业集中改造过一次，脱硝可能会成为今后主推的重点。脱硝市场的投资机会在于催化剂，而工程改造利润并不高。催化剂每年需要更换一次，需求比较稳定。从行业角度看，电力行业市场因为提及改造的要求不会萎缩，而其他非电行业的市场肯定会扩大。但总体而言，脱硫脱硝市场已经进入了稳定发展的阶段，不太可能出现爆发式的增长。至于大气监测设备这方面，市场规模不大，没有太多投资的机会。

大家比较关注的PM2.5是多种污染物反应的综合体，其组成包括直接排放的一次颗粒物，以及二氧化硫、氮氧化物、VOC、氨等污染物的二次转化产物。机动车尾气排放对PM2.5的贡献并不大。政府治理PM2.5的主要手段仍然会是脱硫脱硝、除尘和VOC治理。因此PM2.5治理并不会打开新的市场领域。