工程机械政策微调和销量好转

　　 | 发布者：柴喜男 | 来自中信建投证券当前工程机械行业主要上市公司的估值水平较低,和全球工程机械行业上市公司估值接近,而行业龙头中联和三一等公司今年业绩仍有20%左右的增长。 重申复苏弹性和需求稳增两类投资机会

　　我们认为机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面:1是政策微调带来的投资机会,铁路设备、核电、工程机械等会受益,特别是工程机械。2是下游需求稳定增长的子行业,如大能源设备(如油田设备、海工装备和煤炭机械)、节能环保设备、消费类机械。重点推荐中联重科、三一重工、中国南车、晋西车轴、杰瑞股份、惠博普、天地科技、郑煤机、林州重机、中集集团、中国重工、太阳鸟、机器人和航空动力等。

　　政策微调和销量转好的双重预期带来投资机会

　　当前工程机械行业主要上市公司的估值水平较低,和全球工程机械行业上市公司估值接近,而行业龙头中联和3一等公司今年事迹仍有20%左右的增长,工程机械主要上市公司仍是可以重点关注的对象。铁路、节能环保、农村和西部基础设施建设可能成为稳增长政策的重点实施方向。这一点也符合我们今年一贯坚持的政策预期放松的判断,工程机械等行业将从稳增长和政策放松中获益。基础设施投资当是政策出手的首要选择,这会对工程机械的需求构成实在的拉动。在上市公司里,我们保持龙头公司三一重工(6000 1)买入评级和中联重科(000157)增持评级。