高考加油金融业绩整体企稳回升分化格局十分明显魏家

金融：业绩整体企稳回升 分化格局十分明显 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要上周两市大盘震荡下跌，五根K线是阴阳交错，表明了市场已出现了明显的分歧，并伴随着放量，这意味着筹码已松动，资金博弈程度在加剧。热点方面，行业板块分化十分明显，除了雄安新区、粤港澳大湾区、一带一路和军工板块存在一定的赚钱效应外，其他板块基本不存在投资机会，甚至很多板块被创业板带动，走出了持续下行调整的走势。出现赚钱效应打开水龙头的水显现得更为“清澈”。 　　此外的这几条主线，主要是以政策红利和事件驱动为核心，并且存在进一步发酵的可能，不过，涉及雄安概念的15只个股被特停，反映出监管层不希望市场过度炒作、监管措施十分及时与强力，市场避险情绪提升明显。

券商 月份业绩的明显提升，主要缘于三方面的因素，一是市场北通轻锋蓝牙耳机运行趋稳，导致经纪业务收入大幅增长。二是在加大直接融资比重的背景下，今年以来新股发行节奏持续加大，使得投资银行业务收入明显增加；三是随着市场逐步企稳，市场风险偏好有所提升，为券商带来了可观的资本中介业务收入。

在治理整顿期间，虽然市场出现连续大涨的可能性较小，但在市场反复震荡的过程中，热点板块的活跃将会不断显现，市场的参与度也将逐渐提升，券商的经纪业务和资本中介业务将扭转大幅下滑的局面，同时，在新股发行节奏持续加快的情况下，投资银行业务的明显提升可以预期，因此，2017年券商的整体经营业绩有望企稳回升。