高考加油日常消费品短期相对收益明显荐9股魏家

日常消费品：短期相对收益明显 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：上周板块整体低迷，仅其他酒类和乳制品维持上涨。

但市场对食品饮料行业持续升温，增加配置成为较为一致的看法。前期食品饮料行业的上涨，反映出市场弱市下其防御性增加。

短期白酒和食品股的绝对收益可能向相对收益转化，从我们市场了解的情况判断，当前时点继续加仓食品饮料的机构都面临着尴尬的选择，看好其行业的基本面和投资价值，担忧其估值和补跌。

上周食品饮料的调整也印证了这种尴尬，我们在路演沟通中一再强调，短期的调整是必然，特别是白酒经历前期逆势的走强后，淡季的调整是为下半年旺季的上涨蓄力，6月前后再迎来好的买点，全年一定要增加食品饮料的行业配置。市场对白酒关注的同时，也在寻找收入和利润增长较好的食品股，除洽洽食品等前期的热点股外，次新股的桃李面包成为新的热门股，对其肉鸭产量占据了全国70%市场空间、高成长性认可度较高。对于天润乳业等前期高成长的小盘股的市场拓展出现分歧。

上周推荐从先前寻找质地改善大的改善性公司以及有业绩支撑的成长型公司，全面转型市场防御性的白马公司和优质成长公司。开始推荐伊利股份、洋河股份等公司。

对于白酒股，市场的关注点仍集中在确定性强的一二线白酒公司，关注估值和业绩的增长，五粮液、古井贡酒和口子窖关注度高，顺鑫农业和泸州老窖赚钱效应交叉，很多人在持有与否中犹豫。对三线白酒仍不认可，大部分投资者不太看好下半年三线白酒业绩的好转。

我们认为，不确定性的市场，投资者对确定性倍加重视，短期的分歧需要行业和公司基本面兑现来印证，我们认为一二线白酒下半年的空间在业绩和估值提升，三线白酒如果业绩拐点，股价弹性空间大。

重点推荐：沱牌舍得、金种子酒、五粮液、古井贡酒、洋河股份、洽洽食品、恒顺醋业、桃李面包、伊利股份。

行业及公司重要信息1、猪价及猪粮比：2016年5月1 日，全国出栏瘦肉型生猪均价20.85元/公斤，环比下跌0.05元/公斤；猪肉价格29.90元/公斤，环比下去年上市二十多万斤。为进一步发展地产果品跌0.12元/公斤；仔猪均价6 .99元/公斤，环比下跌0. 1元/公斤。猪粮比目前10.80:1，养殖户继续处于盈利状态。

2、主产区生鲜乳：2016年5月11日：内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳均价为 .46元/公斤，环比持平。